تراجع أصول صندوق التحوط تديره « إيه كيو آر» بأكثر من 10 مليارات دولار خلال الأربع سنوات الماضية

تراجعت الأصول في صندوق التحوط الذي تديره « إيه كيو آر» AQR بأكثر من 10 مليارات دولار على مدى السنوات الأربع الماضية ، حيث تسببت فترة طويلة من العوائد الضعيفة فى سحب العديد من العملاء لأموالهم، وفقا لصحيفة فاينانشال تايمز.

انخفض حجم صندوق إيه كيو آر مانجد فيوتشرز ستراتيجي «AQR Managed Futures Strategy» ، وهو صندوق مشترك مدفوع بالحاسوب يحاول الربح من اتجاهات السوق ، من حوالي 12 مليار دولار في أواخر عام 2017 إلى 1.5 مليار دولار حاليًا ، وفقًا لوثائق الصندوق. في حين أن رهانات الصندوق غالبًا ما تخسر الأموال في السنوات الأخيرة ، فإن معظم الانخفاض في الأصول يتعلق بسحب العملاء، فيما رفضت AQR  التعليق على الأمر.

تأتي التدفقات الخارجة حتى في الوقت الذي تمتعت فيه AQR ومقرها ولاية كونيتيكت بفترة أداء أقوى على نطاق أوسع عبر العديد من محافظها الاستثمارية ، بعد أن فقدت 86 مليار دولار من الأصول من ذروتها.

إيه كيو آر ، التي تدير حوالي 140 مليار دولار من إجمالي الأصول ويرأسها المدير الإداري السابق لجولدمان ساكس، كليف أسنيس، معروفة جيدًا بنهجها الأكاديمي في الاستثمار. إنه يقسم عائدات صناديق التحوط إلى مكوناتها الأساسية قبل إنشاء محافظ منخفضة التكلفة نسبيًا لمحاولة استغلال تلك الخصائص.

يعد صندوق رفض أحد أشهر الصناديق المعروفة في قطاع تتبع الاتجاه. تستخدم هذه الصناديق الخوارزميات لمحاولة تحديد الاتجاهات الصعودية أو الهابطة المستمرة في أسواق العقود الآجلة العالمية ومن ثم التمسك بها.

ومع ذلك ، فقد كافح الصندوق في كثير من الأحيان لكسب المال. في حين كسب 5.4 في المائة في مارس الماضي خلال عمليات البيع المكثفة لسوق الأسهم ، فقد انخفض بنسبة 3.9 في المائة على مدى السنوات الخمس الماضية واستقر تقريبًا خلال العقد الماضي وفقًا لوثائق الصندوق.

تراجع الصندوق بنسبة 2.7 في المائة في الأشهر الثمانية الأولى من عام 2021 ، على الرغم من أن العديد من أقرانه يربحون.

ومن بين هؤلاء النظراء ، يجلس صندوق AHL Diversified التابع لمجموعة مان جروب الذي تبلغ تكلفته 1.4 مليار دولار ، والذي ارتفع بنسبة 10.3 في المائة حتى منتصف الشهر. حقق صندوق أسبكت كابيتال المتنوع الذي تبلغ تكلفته 3 مليارات دولار أرباحًا بنسبة 10.5 في المائة هذا العام ، في حين ارتفع صندوق تريند التابع لشركة GSA بنسبة 7.2 في المائة ، وفقًا للأرقام المرسلة إلى المستثمرين والأشخاص المطلعين على الأداء.

ارتفعت الصناديق الآجلة المُدارة بنسبة 7.8 في المائة في المتوسط ​​هذا العام حتى نهاية أغسطس ، وفقًا لمجموعة البيانات HFR. لقد استفادت العديد من هذه الصناديق حيث أدى تخفيف عمليات الإغلاق بسبب فيروس كورونا واستمرار تحفيز البنك المركزي إلى دفع الأسواق المالية الأكثر خطورة إلى الارتفاع.

ارتفع مؤشر أس آند بى 500 بنسبة 19 في المائة في خط شبه مستقيم هذا العام ، بينما ارتفع خام برنت بنسبة 44 في المائة.

يحاول صندوق AQR الاستفادة من اتجاهات السوق قصيرة وطويلة الأجل ، وتحديد متى تكون الاتجاهات بعيدة جدًا وتوشك على الانعكاس. كان الصندوق يراهن على ارتفاع أسعار العقود الآجلة للنفط ، لكن لديه أيضًا أكثر من ربع أصوله بالعملات ، وفقًا لوثائق الصندوق ، حيث كانت هناك اتجاهات أقل لاستغلالها.

استفادت AQR هذا العام من انتعاش الأسهم ذات الأسعار المنخفضة ، ما يسمى بالقيمة. اكتسب صندوق القيمة العالمية المحايدة لسوق الأسهم 12.3 في المائة بين بداية يناير ونهاية أغسطس ، في حين ارتفعت إستراتيجية العائد المطلق بنسبة 13.3 في المائة.