النقد هو الفائز الوحيد في سوق يسيطر عليها الخوف من الركود التضخمي

يتجنب المستثمرون كل شيء تقريبًا باستثناء النقد في عمليات البيع الحالية. حيث أظهر مؤشر بلومبرج للدولار الفوري تفوقه على جميع الأصول الأخرى هذا الشهر مع تسجيله تقدمًا بنسبة 0.6% في وقت تتدهور فيه الأسهم والسندات.

وأشارت وكالة بلومبرج أن المستثمرون في الولايات المتحدة قاموا بضخ سيولة في صندوق يتم تداوله في البورصة لتتبع أذون الخزانة لأجل خمسة أسابيع ، مما أدى إلى تسجيل أكبر تدفقات منذ عام 2020. كل هذا يدل على أن المستثمرين يركزون على شيء واحد الآن: الحفاظ على رأس المال.

تضافر تباطؤ النمو الاقتصادي ، والتضخم المستمر والمزيد من عمليات الإغلاق الخاصة بكوفيد في الصين لتكوين مشهد استثماري سيء. حتى السلع ، وهي لعبة التضخم المفضلة ، استسلمت لعمليات البيع العالمية التي تمت أمس الاثنين.

قال دان سوزوكي ، نائب كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Richard Bernstein Advisors: «في أي وقت ترى فيه هذا النوع من تقلبات السوق ، يتدفق المستثمرون على النقد الآمن ، وترى تمامًا هذه الديناميكية التي يعمل بها السوق الآن».

وأوضح سوزوكي: أنه «بدلاً من التحول من الأسهم إلى مزيج من السندات والنقد ، يتم تمويل التحركات إلى السيولة من خلال مبيعات كل من الأسهم والسندات. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع كبير في الطلب على النقد».

كما قال مدير الاستثمار العالمي للدخل الثابت العالمي في مجموعة بلاك روك ، ريك رايدر الأسبوع الماضي: إنه موضوع يتكرر في قاعات أكبر بيوت الاستثمار. مضيفا: «نحن نحتفظ بأموالنا بكلتا يدينا». كانت شركته تضيف المزيد من الصفقات عالية الجودة ، وتقليل السندات غير المرغوب فيها لصالح الائتمان من الدرجة الاستثمارية والأوراق المالية المدعومة بالأصول ذات التصنيف الأعلى.

قال بول تيودور جونز ، الرئيس التنفيذي ومدير الاستثمار في شركة تيودور إنفيستمنت، إنه غير متأكد مما إذا كان هذا هو الوقت الذي تحاول فيه جني الأموال بالفعل.

وأوضح لشبكة CNBC هذا الشهر: «لا يمكنك التفكير في بيئة أسوأ مما نحن عليه الآن فيما يتعلق بالأصول المالية». «من الواضح أنك لا تريد امتلاك السندات والأسهم». مؤكدا أن إن الحفاظ على رأس المال هو الأكثر أهمية.

بينما كانت أسواق الأسهم والسندات تتدهور طوال العام ، أصبحت التحركات حادة بشكل خاص منذ رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي. أثار هذا الارتفاع مخاوف من أن الاقتصاد الأمريكي على وشك الانزلاق في الركود التضخمي – وهو مزيج من ارتفاع التكاليف وانخفاض فرص العمل وتباطؤ النمو.

توافد المستثمرون على صندوق بلومبرج باركليز المتداول في البورصة لسندات الخزانة لأجل 1-3 أشهر مضيفييين 3.3 مليار دولار منذ بداية أبريل ، وفقًا للبيانات التي جمعتها  بلومبرج. كما شهد صندوقآي شيرز لسندات الخزانة قصيرة الأجل المتداول في البورصة الذي تبلغ قيمته 18 مليار دولار ضخًا نقديًا بقيمة 2.2 مليار دولار في الأسابيع السبعة الماضية.