صندوق النقد الدولي يحث بنك إنجلترا على تقليص ميزانيته بقيمة 650 مليار جنيه إسترليني

قال صندوق النقد الدولي ، إن على بنك إنجلترا بيع ما يقرب من 650 مليار جنيه إسترليني (885 مليار دولار) من السندات الحكومية لتقليص ميزانيته العمومية بمقدار الثلثين مع إعادة السياسة إلى طبيعتها بعد 13 عامًا من التيسير الكمي، وفقا لوكالة بلومبرج.

في تحديثها المنتظم لاقتصاد المملكة المتحدة ، حذرت المؤسسة التي تتخذ من واشنطن مقراً لها من أن التغييرات في حجم الميزانية العمومية لبنك إنجلترا قد تتسبب في «تقلبات في أسواق السندات الحكومية والأصول الأخرى».

وحذر الصندوق أيضًا من أن التضخم سيتجاوز 7%، و «رحب» بقرار بنك إنجلترا رفع أسعار الفائدة ، نظرًا لضغوط التضخم الشديدة. وقال إن وزير الخزانة ريشي سوناك يجب أن يفكر في تأخير بعض التزامات الإنفاق أو تقديم زيادات ضرائب الشركات للتأثير بشكل أكبر على التضخم.

وقال صندوق النقد الدولي: «بالنظر إلى الاختلالات المستمرة بين العرض والطلب ، رأى عدد قليل من المديرين أن هناك مجالًا للمضي قدمًا في بعض الضبط المالي مع تعزيز الإنفاق على إعادة بناء أولويات أفضل لاحقًا ، مما سيحسن النمو على المدى المتوسط».

الجدير بالذكر، أن بنك إنجلترا كان قد بدأ فى تشديد السياسة النقدية ، من خلال رفع أسعار الفائدة من 0.1٪ إلى 0.5٪ منذ ديسمبر ، ومن المقرر أن يبدأ تقليص محفظته من التسهيلات الكمية الشهر المقبل ، عندما يُسمح لـ 28 مليار جنيه استرليني من السندات بأن تنضج وتنفد. مع ذلك ، انتقد صندوق النقد الدولي بنك إنجلترا لعدم الوضوح بشأن خططه للنظر في مبيعات الذهب النشط بمجرد وصول المعدلات إلى 1٪ ، وهو ما تتوقعه الأسواق بحلول مايو.

وأضاف الصندوق، أن الأسواق ستراها على أنها «نقاط محورية» تعقد السياسة. موضحا أنه «على وجه التحديد ، يمكن للجنة السياسة النقدية أن تقرر وتعلن عن نطاق مستهدف لحجم الميزانية العمومية ، والسرعة التي يمكن بها الاقتراب من هذا».

تقديرات صندوق النقد الدولي للميزانية العمومية المستقرة لبنك إنجلترا هي «15-20٪ من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي على المدى المتوسط ​​مقابل 45٪ من القيمة الاسمية المقدرة في نهاية عام 2021». وتتوافق هذه الأرقام مع تقليص بنك إنجلترا لميزانيته العمومية من مستواها الحالي البالغ حوالي 1 تريليون جنيه إسترليني إلى حوالي 350 مليار جنيه إسترليني.

وقال أندرو بيلي محافظ بنك إنجلترا متحدثًا إلى المشرعين اليوم الأربعاء ،إنه من الصعب الحكم على مكان «مستوى التوازن». وأوضح: أن «مستوى الاحتياطيات لدينا اليوم هو ، كما نعتقد ، أعلى من مستوى الدولة المستقر ، ونعلم أن مستوى ما قبل الأزمة المالية كان منخفضًا للغاية ولم يفكر في الاستقرار المالي». «مستوى التوازن في مكان ما بينهما لكننا لا نعرف أين هو. لكننا نعلم أننا لن نخفض ، وبالتالي نبيع في السوق كامل مخزون السندات الذهبية التي لدينا».

أوصى صندوق النقد الدولي: «بتفويض القرارات المتعلقة بالتنفيذ اليومي للتسهيل الكمي / QT للسلطة التنفيذية للبنك ، مع إبقاء لجنة السياسة النقدية مسؤولة عن وضع الإستراتيجية. وهذا من شأنه أن يساعد في تجنب إعطاء الانطباع بأن تنفيذ التيسير الكمي / QT يوفر إشارة حول الموقف النقدي المطلوب أو إجراءات السياسة المستقبلية».

اقترح الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا ميريل لينش، أن يقوم بنك إنجلترا بتسليم عملية بيع السندات إلى مكتب إدارة الديون لتقليل التعقيدات مع خطط الحكومة لبيع السندات لمتطلبات الإنفاق الخاصة به.

أكد صندوق النقد الدولي أن بنك إنجلترا لا يزال بإمكانه توسيع التيسير الكمي إذا لزم الأمر. يقدر الموظفون أن هناك مساحة كبيرة لمزيد من عمليات شراء الأصول عند 174.5 مليار جنيه إسترليني بنهاية 2021-2022 ، وأكثر من 70 مليار جنيه إسترليني خلال السنة المالية 22-23.