رويترز: مستثمرى أمريكا يتطلعون للأسهم الأوروبية للحصول على المرحلة التالية من المكاسب

يتطلع بعض المستثمرين إلى الأسهم الأوروبية فى ظل تضرر الأسهم الأمريكية بسبب نوبة من التقلبات ، حيث تجذبهم التقييمات المنخفضة وظهور المنطقة الناشئ من جائحة كورونا «كوفيد-19»، وفقا لوكالة رويترز.

وذكرت وكالة رويترز، أن صناديق الأسهم الأوروبية  حققت أطول سلسلة من التدفقات الصافية في أكثر من ثلاث سنوات ، وفقًا لبيانات من «EPFR» ، في حين قال مديرى الصناديق الذين شملهم الاستطلاع العالمي من قبل «BofA Global Research» أنهم يعانون من ثقل في الأسهم الأوروبية أكثر من أي وقت مضى منذ مارس 2018.

وفي الوقت نفسه ، حدد الاستراتيجيون في مورجان ستانلي الاحتفاظ بالأسهم الأوروبية كأحد أفضل تداولاتهم.

يأتي التركيز على أوروبا في الوقت الذي تواكب فيه المؤشرات القياسية في المنطقة نظيراتها في الولايات المتحدة بعد سنوات من ضعف الأداء.

وارتفع مؤشر STOXX 600 بنسبة 10.7٪ منذ بداية العام حتى تاريخه ، وهو مطابق بشكل عام لمؤشر S&P 500، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7٪ عن أعلى مستوى له حتى يوم الخميس الماضى ، بينما تراجع المؤشر الأوروبي بنسبة 0.8٪ عن ذروته.

قال برينت شوت ، كبير محللي الاستثمار في شركة نورث وسترن ميوتشوال ويلث مانجمنت كومباني: «لقد كنا أكثر انفتاحًا على الولايات المتحدة على مدى السنوات الماضية ، والآن أصبحنا مهتمين أكثر بالأسهم الأجنبية».

يرى المستثمرون فرصة حيث يبدأ تعافي أوروبا في الترسخ بينما من المتوقع أن يبلغ معدل النمو الاقتصادي الأمريكي ذروته قريبًا.

ويتم ترجيح المؤشرات الأوروبية أيضًا بشكل كبير في أنواع الأسهم المتوقع أداءها بشكل خاص بالإضافة إلى انتعاش الاقتصاد العالمي ، مثل المؤشرات المالية والصناعية.

وقال شوت: «التطعيمات تتزايد ، ومن المحتمل أن ترى قيودًا تؤتي ثمارها وهذا يعني تعافيًا اقتصاديًا لائقًا سينزف في الأسواق في منطقة اليورو».

وأشارت وكالة رويترز إلى أنه بعد الانكماش في الربع الأول ، من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو في الربع الثاني ويسجل أسرع نمو له في الربع الثالث ، حيث يرتفع على أساس سنوي بنسبة 9.2٪ ، وفقًا لـ Oxford Economics.

في غضون ذلك ، من المتوقع أن يسجل الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة ذروة معدل نموه عند 13.3٪ في الربع الثاني ، بعد أن توسع في الربع الأول.

ويذكر أن ما يقرب من 48٪ من سكان الولايات المتحدة تلقى جرعة لقاح واحدة على الأقل حتى يوم الأربعاء الماضى، مقارنة بحوالي 28٪ من سكان أوروبا.

قالت منى ماهاجان ، كبيرة محللي الاستثمار الأمريكي في أليانز جلوبال إنفستورز: «القصة في الأشهر القليلة الأولى من  العام الجارى كانت تدور حول استثنائية الولايات المتحدة، بينما نتوقع فى ما بين الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة ، أنه قد يتلاشى ذلك بعض الشيء خاصة إذا استمرت أوروبا في لعب دور اللحاق بالركب.»

يتم تداول العديد من الأسهم الأوروبية أيضًا بخصومات نسبية مقارنة بنظرائها في الولايات المتحدة، حيث يتم تداول S&P 500 بما يقرب من 21 ضعفًا للأرباح الآجلة مقارنة بـ 16.7 مرة لمؤشر STOXX ، وفقًا لـ Refinitiv Datastream، لذلك فإن هناكفجوة أوسع من المتوسط ​​على مدار السنوات العشر الماضية ، على الرغم من أن هذا الاختلاف قد تقلص مؤخرًا.

وينبع جزء من هذه الفجوة من حقيقة أن المؤشرات الأمريكية تميل بشدة نحو أسهم التكنولوجيا وغيرها من أسهم النمو التي تميل إلى تحمل تقييمات أعلى، وساعدت هذه الأسهم في دفع سوق الأسهم الأمريكية منذ الأزمة المالية قبل عقد من الزمان وساعدت في دفع أداء S&P 500 قبل الأسواق الأوروبية ، لكنها قد تتراجع مع ارتفاع عائدات السندات ومخاوف التضخم في تقييماتها.

وأشارت رويترز إلى أن هناك عدة عوامل يمكن أن تعقد قرار التحول إلى الأسهم الأوروبية، حيث انه مع استمرار عمالقة التكنولوجيا والإنترنت مثل Apple و Amazon في جني أرباح قوية ، قد يتردد المستثمرون في تقليص التجارة التي نجحت لسنوات.

وذكرت الوكالة أنه في الوقت الذي ضربت فيه مخاوف التضخم الأسهم الأمريكية في الأسابيع الأخيرة ، هناك أيضًا بعض المخاوف بشأن التضخم في منطقة اليورو ، الذي يقترب من 2٪ ، وهو أسرع معدل له منذ سنوات.

وأكد المستثمرون أن أي انتكاسات في استجابة أوروبا لجائحة كورونا والانتعاش الاقتصادي يمكن أن تقوض حالة الأسهم هناك، وكذلك الأمر بالنسبة لانعكاس الاتجاه الضعيف الأخير للدولار ، والذي من شأنه أن يضر بالمستثمرين الأمريكيين الذين يسعون إلى تحويل الأرباح في أصولهم المقومة باليورو إلى عملتهم المحلية مرة أخرى، حيث تراجع الدولار بنحو 4٪ مقابل اليورو منذ بداية أبريل الماضى.

قال جون ترينور ، كبير مسؤولي الاستثمار في «People’s United Wealth Management» في بريدجبورت ، كونيتيكت: «من المحتمل أن تكون الخطوة التالية التي نتخذها هي تقليل الاستثمار فى الولايات المتحدة وزيادته على المستوى الدولي فقط بسبب القوى التي نراها في السوق»، لكنه أضاف: «عندما يرتفع الدولار ، فإن هذا يؤلمك إذا كنت تستثمر دوليًا.»