بقيمة عادلة 5.01 جنيه.. توصيات بزيادة الوزن النسي لسهم «إعمار مصر للتنمية»

أوصت وحدة بحوث الأهلي فاروس بزيادة الوزن النسبي لإعمار مصر للتنمية عند قيمة عادلة 5.01 جنيه للسهم في ضوء مركز الشركة النقدي القوي، مشيرة إلى أن المستوى الحالي يشكل لصافي المركز النقدي 96.4% من القيمة السوقية.

انخفاض الإيرادات على أساس سنوي

سجلت الشركة إيرادات في الربع الثاني 2023 بقيمة 3.8 مليار جنيه، -14.0% سنويًا و+105.5% ربعيًا، لتصل بذلك إيرادات النصف الأول إلى 5.7 مليار جنيه (بانخفاض 19.0% سنويًا). ما دعم الإيرادات في الربع الثاني إيرادات مشروع مراسي الذي شكل 61.0% من إجمالي الإيرادات، ثم مشروع آب تاون كايرو الذي شكل 31.6% من إجمالي الإيرادات، ثم مفيدا بواقع 3.9%، وأخيرًا إيرادات قطاع الفنادق بواقع 3.5% من إجمالي الإيرادات.

وصل مجمل أرباح الربع إلى 1.5 مليار جنيه (-21.6% سنويًا، و+86.2% ربعيًا)، بهامش 39.2%. انخفض مجمل أرباح النصف الأول 27.6% سنويًا إلى 2.3 مليار جنيه.

انخفض صافي الربح في الربع الثاني 15.7% سنويًا و43.3% ربعيًا إلى 1.3 مليار جنيه، بهامش 33.0% مقابل 119.5% في الربع الأول 2023 الذي دعمه أرباح فرق العملة. في النصف الأول، ارتفع صافي الربح 13.3% سنويًا إلى 3.5 مليار جنيه.

تراجعت حسابات العملاء، بما في ذلك غير المدرجة في الميزانية، تراجعًا طفيفًا من 36.0 مليار جنيه بنهاية الربع الأول 2023 إلى 35.7 مليار جنيه بنهاية الربع الثاني 2023.

انخفض صافي النقدية من 14.4 مليار جنيه بنهاية الربع الأول 2023 إلى 12.8 مليار جنيه بنهاية الربع الثاني 2023.