التيسير النقدي يهدئ مخاوف المستثمرين حيال التضخم في السوق العالمية

ساعدت تصريحات المتحدثين من بنك الاحتياطي الفيدرالي حول الإبقاء على سياسة نقدية تيسيرية في الفترة القادمة على تهدئة المخاوف حيال التضخم نسبيًا في الأسواق.

وأشارت النشرة الدورية للتوعية بتطورات الأسواق العالمية عن الفترة من 21 إلى 28 مايو 2021، الصادرة عن البنك المركزي المصري، إلى تراجع هذه التوترات رغم ورود بيانات عن معدلات الإنفاق على الاستهلاك الشخصي، والتي جاءت أعلى من المتوقع

ورصد المركزي تحركات الأسواق على النحو التالي:

سوق السندات:

ارتفعت أسعار سندات الخزانة الأمريكية هذا الأسبوع، على خلفية المزادات القوية بالإضافة إلى تصريحات المتحدثين ببنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي تؤكد الإبقاء علي سياسة نقدية تيسيرية، كما استمروا في طمأنة الأسواق إزاء مخاوف التضخم.

وجاء صعود سندات الخزانة على الرغم من ارتفاع معدلات الانفاق على الاستهلاك الشخصي حيث تجاهلتها غالبية الأسواق.

العملات:

لم يتغير مؤشر الدولار تقريبًا خلال هذا الأسبوع وذلك بعد تأرجح أسعار العملة ما بين الصعود والهبوط، حيث دفعت تصريحات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التي تميل إلى تثبيت سعر الفائدة بالمؤشر إلى الهبوط، بينما دعمت البيانات الاقتصادية القوية الواردة والتوقعات بحدوث المزيد من النمو صعود المؤشر.

كما لم يتغير مؤشر اليورو تقريبًا هذا الأسبوع، بينما حقق الجنيه الإسترليني بعض المكاسب وذلك بعد تصريحات صانع السياسة في بنك إنجلترا، جيرتجان فليجي، والذي قال إن البنك المركزي من المرجح أن يرفع أسعار الفائدة بشكل جيد في العام المقبل، وأن هذه الزيادة قد تأتي في وقت مبكر.

وارتفعت أسعار الذهب هذا الأسبوع بنسبة 1.2%، وذلك بعد أن سجلت الأونصة اعلى من مستوى 1900 دولار على خلفية تصريحات البنك الفيدرالي التي تشير الى تثبيت سعر الفائدة، وبعد فشل الدولار في تحقيق أية مكاسب.

وشهدت الأسواق الناشئة ارتفاعا بعد صعود مؤشر مورجان ستانلي لعملات الأسواق الناشئة بنسبة 0.87%، محققاً أكبر مكسب أسبوعي له هذا العام، وذلك بعد استقرار الدولار، مع تعزيز موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي للطلب على الأصول ذات المخاطر.

أسواق الأسهم:

ارتفعت الأسهم العالمية بدعم من تصريحات المسئولين بالاحتياطي الفيدرالي، والتي تشير إلى الإبقاء على سياسة نقدية تيسرية، وكذلك البيانات الايجابية للناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات العمالة، والتي أشارت إلى توقع حدوث انتعاش مستدام.

وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 بنسبة 1.16% ليغلق قرب أعلى مستوياته القياسية، محققا مكاسب شهرية للمرة الرابعة على التوالي.

وصعد أيضا مؤشر داو جونز (Dow Jones) بنسبة 0.94%. وتفوق أداء مؤشر ناسداك المركب (Nasdaq Composite) للأسهم التكنولوجية الكبرى، حيث ارتفع بنسبة 2.06%.

ومن الجدير بالذكر أن مؤشر الشركات الصغيرة Russell 2000 صعد بنحو 2.42% محققاً مكاسب للشهر الثامن على التوالي، وهي أطول فترة مكاسب شهرية منذ عام 1995.

وتراجع مؤشر VIX لقياس توقعات تذبذب الأسواق لينهي الاسبوع عند مستوى اقل من 20 نقطة. وفي الوقت نفسه، ارتفعت الأسهم الأوروبية أيضًا مع صعود مؤشر STOXX 600 بنسبة 1.02%، عند مستوى قياسي مرتفع، على خلفية تحسن آفاق النمو الاقتصادي للاتحاد الأوروبي.

كما ارتفع مؤشر مورجان ستانلي لأسهم الأسواق الناشئة MSCI EM stocks بنسبة 2.31%، ليتماشى اداؤه مع الأسهم العالمية حيث وردت بعض البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية.

وكان ارتفاع السلع وتحسن معنويات المخاطرة من بين الأسباب الرئيسية لصعود الأسواق.

بالإضافة إلى ذلك، سجلت الأسهم الصينية أفضل أداء أسبوعي لها في ثلاثة أشهر، وهو ما دعم ارتفاع المؤشر، وكان هذا بسبب تهدئة المخاوف الناجمة عن ارتفاع التضخم وتشديد السياسة النقدية، حيث تعهدت بكين بالحد من الزيادات الكبيرة للأسعار في أسواق السلع، فضلاً عن ارتفاع عملة اليوان.

البترول:

وانتعشت أسعار النفط بعد انخفاضها في الأسبوع الماضي، بدعم من انخفاض مخزونات النفط الأمريكية، وبطء التقدم في الاتفاق النووي الإيراني، وزيادة توقعات الطلب مع اقتراب أشهر الصيف وكذلك مع الاستمرار في تخفيف القيود.