بنك إنجلترا يتحدى الأسواق بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير

تحدى بنك إنجلترا توقعات الأسواق من خلال الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير ، ووضعا بذلك المخاوف بشأن تباطؤ النمو فوق التوقعات بارتفاع التضخم، وفقا لوكالة بلومبرج.

أبقى بنك إنجلترا على احتمالية تشديد السياسة النقدية على قيد الحياة قريبًا ، قائلاً إنه ربما يتعين عليه رفع سعر الفائدة المصرفية من أدنى مستوى له على الإطلاق عند 0.1٪ «خلال الأشهر المقبلة» إذا كان أداء الاقتصاد كما هو متوقع، وفقا لوكالة رويترز.

لكن سبعة من صانعي السياسة التسعة صوتوا لتأجيل رفع المعدل في الوقت الحالي حتى يتمكنوا من معرفة عدد الأشخاص الذين أصبحوا عاطلين عن العمل بعد النهاية الأخيرة لخطة الإجازة الحكومية لحماية الوظائف.

صوت اثنان فقط من أعضاء لجنة السياسة النقدية – نائب المحافظ ديف رامسدن ومايكل سوندرز – لصالح رفع سعر الفائدة بمقدار 15 نقطة أساسية.

كما قام صانعو السياسات بتحديث التوقعات الخاصة بالاقتصاد ، مما أدى إلى تقليص توقعات النمو وزيادتها للتضخم. ومن المتوقع الآن أن يصل تضخم أسعار المستهلكين إلى 5٪ في أبريل 2022 ، وهو أعلى توقع منذ 2011. اعتبر معظم المسؤولين أن ذلك سيكون مؤقتا ، وأكد بنك إنجلترا أنه لا يوجد الكثير من السياسة النقدية التي يمكن أن يفعلها لمنع الارتفاع.

وأشار مسؤولون إلى مخاوف متزايدة بشأن آفاق النمو ، مشيرين إلى مؤشرات على ضعف الاستهلاك بسبب اختناقات جانب العرض وارتفاع تكلفة النفط والغاز الطبيعي والكهرباء.

وأشارت اللجنة إلى أن هذه المشكلات تعوق الاقتصاد ، الذي سيظل دون مستوى ما قبل فيروس كورونا حتى الأشهر الثلاثة الأولى من العام المقبل ، أي متأخر بمقدار ربع عما كان يتوقعه البنك في السابق.

تم خفض التقدير المتوسط ​​لنمو 2022 إلى 5٪ من 5.3٪. جاء هذا التخفيض على الرغم من دفعة صغيرة قادمة من وزارة الخزانة بعد أن رفع وزير الخزانة ريشي سوناك الإنفاق في ميزانيته السنوية الأسبوع الماضي.

يأتي نهج بنك إنجلترا الحذر بعد يوم من إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء أنه سيبدأ في تقليص برنامجه لشراء السندات هذا الشهر ، في مقدمة أول زيادة لسعر الفائدة يتوقعها المستثمرون في منتصف عام 2022.

كان البنك المركزي الأوروبي أكثر وضوحًا بشأن تصميمه على استمرار تدفق الحوافز إلى اقتصاد منطقة اليورو. قالت رئيسة البنك كريستين لاجارد يوم الأربعاء إن البنك المركزي الأوروبي من غير المرجح أن يرفع أسعار الفائدة العام المقبل.

وفي إعلانه يوم الخميس ، قال بنك إنجلترا إن لجنة السياسة النقدية صوتت بـ6-3 لصالح السماح لبرنامج شراء السندات الحكومية بالوصول إلى حجمه الكامل البالغ 875 مليار جنيه إسترليني. انضمت كاثرين مان إلى رامسدن وساوندرز لتقليص هذا الجزء من برنامج التحفيز لبنك إنجلترا.

بما في ذلك حيازاتها من سندات الشركات البالغة 20 مليار جنيه إسترليني – والتي سيبدأ استثمارها هذا الشهر في ديون أكثر مراعاة للبيئة – ظل الهدف الإجمالي لشراء الأصول عند 895 مليار جنيه إسترليني.

قال بنك إنجلترا إن معظم أعضاء لجنة السياسة النقدية ما زالوا يعتقدون «أن هناك قيمة في انتظار حدوث تضخم إضافي في التطورات على المدى القريب في سوق العمل» قبل أن يقرروا تخفيف الحوافز – وهو تحذير من الرهانات المبكرة على التشديد الذي قاموا به أيضًا في سبتمبر.

في وقت سابق يوم الخميس ، قال مكتب الإحصاء البريطاني إن أدلة المسح أظهرت أن معظم العمال الذين كانوا لا يزالون في برنامج الإجازة الحكومية عندما أغلق في نهاية سبتمبر قد عادوا إلى أرباب عملهم في نفس الساعات.

لاحظ أعضاء لجنة السياسة النقدية الذين صوتوا ضد رفع سعر الفائدة الآن التباطؤ الأخير في طلب المستهلكين بالإضافة إلى خطر أن يؤثر التضخم المرتفع على إنفاق الأسر.

أظهر استطلاع لرويترز نُشر الأسبوع الماضي أن الاقتصاديين كانوا يتوقعون في الغالب تصويتًا 6-3 لصالح الإبقاء على سعر الفائدة المصرفي معلقًا ، على عكس شبه اليقين الذي وضعه المستثمرون بشأن رفع أسعار الفائدة بعد أن تحدث المحافظ أندرو بيلي الشهر الماضي عن الحاجة إلى اتخاذ إجراء. لاحتواء توقعات التضخم.

وكان استطلاع رويترز قد أشار إلى عدم وجود تغيير في برنامج شراء السندات.

أظهرت التوقعات الجديدة للبنك المركزي صورة أضعف للنمو الاقتصادي البريطاني حيث استمرت الاختناقات التي أثرت على سلاسل التوريد العالمية على المدى القريب.

شوهد خامس أكبر اقتصاد في العالم يستعيد حجمه قبل انتشار الوباء في الربع الأول من عام 2022 ، في وقت متأخر عن توقعات بنك إنجلترا في أغسطس من الأشهر الثلاثة الأخيرة من هذا العام.

تم تقليص معدل النمو الاقتصادي المتوقع لبريطانيا في عام 2021 بشكل طفيف إلى 7٪ وخفضت التوقعات لعام 2022 إلى 5٪ من التوقعات السابقة البالغة 6٪. من المتوقع أن يتباطأ النمو بشكل حاد إلى 1.5٪ في عام 2023 و 1٪ في عام 2024.

شوهد التضخم يقفز إلى حوالي 5٪ في أبريل من العام المقبل ، مدفوعًا في الغالب بالارتفاع في أسعار الطاقة العالمية ، قبل أن يتراجع إلى ما دون هدف البنك المركزي البالغ 2٪ في نهاية فترة توقعه البالغة ثلاث سنوات.

استند هذا التوقع إلى الممارسة المعتادة للبنك المركزي المتمثلة في أخذ أسعار الطاقة التي تنبأت بها أسواق العقود الآجلة لمدة ستة أشهر ، وافتراض أن الأسعار ستظل دون تغيير بعد ذلك لبقية فترة توقعات بنك إنجلترا البالغة ثلاث سنوات.

مع ذلك ، لفت بنك إنجلترا الانتباه إلى سيناريو بديل ، والذي تضمن انخفاض أسعار العقود الآجلة التي تم تسعيرها في أسواق الطاقة.

أظهر هذا السيناريو أن التضخم من المرجح أن يكون «أقل ماديًا» من هدفه البالغ 2٪ في النصف الثاني من فترة الثلاث سنوات ، إذا ارتفعت أسعار الفائدة أيضًا بالسرعة التي تتوقعها الأسواق.

يبدو أن توقعات التضخم ترسل إشارة إلى المستثمرين بأنهم قاموا بتسعير الكثير من زيادات أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا. يُظهر تسعير معدل الفائدة الذي يستخدمه بنك إنجلترا أن سعر الفائدة البنكي يصل إلى 1٪ بنهاية عام 2022.