بلتون تحدد القيمة العادلة لسهم بنك قطر الوطني الأهلى عند 23 جنيه

حددت وحدة بحوث بنك الاستثمار بلتون المالية القابضة القيمة العادلة لسهم بنك قطر الوطني الأهلي QNB عند 23 جنيه للسهم، مقابل 16.5 جنيه السعر الحالي للسهم.

وذكرت وحدة البحوث فى مذكرة بحثية حصلت أموال الغد على نسخها منها أن نمو صافي صافي ربح بنك قطر الوطني الأهلي في الربع الأول من 2022 بنحو 12% على أساس سنوي و36% على أساس ربع سنوي إلى 2,2 مليار جنيه.

جاء بدعم أساسي من نمو بنود الدخل التشغيلي بواقع 426 مليون جنيه، بدعم من مكاسب فروق تحويل عملة بواقع 664 مليون جنيه مقارنة بالخسائر المسجلة بنحو 5 مليون جنيه في الربع الأول من 2021.

وأوصت وحدة البحوث المتعاملين بشراء سهم بنك قطر الوطني بعد ارتفع صافي الدخل من الأعمال الأساسية بنسبة صحية 19% على أساس سنوي إثر نمو صافي الدخل من العائد بواقع 19% على أساس سنوي إلى جانب ارتفاع صافي الدخل من الأتعاب والعمولات بواقع 15% على أساس سنوي.

نمو متماسك للمركز المالي بواقع 8.4% و التوظيف في الإنتربنك يرتفع مرتين على أساس ربع سنوي

حقق المركز المالي لبنك قطر الوطني الأهلي نمواً بنسبة 8.4% على أساس ربع سنوي، بدعم أساسي من ارتفاع ودائع العملاء بنحو 9.4% على أساس ربع سنوي إلى 323,2 مليار جنيه حتى الربع الأول من 2022. جاء نمو الودائع بدعم من ودائع الشركات، التي ارتفعت بواقع 13.6% منذ بداية العام (ممثلة 60% من إجمالي الودائع)، بينما سجلت ودائع التجزئة نمو صحي بنحو 3.7% منذ بداية العام. في الوقت نفسه، شهد مجمل القروض نمواً جيداً بنحو 8.2% خلال ربع العام إلى 197,9 مليار جنيه في الربع الأول من 2022.

وذكرت بلتون أن نمو القروض نتيجة النمو المتماسك لقروض الشركات، التي تمثل 80% من محفظة القروض (+8.1% على أساس ربع سنوي)، بينما ارتفعت قروض الأفراد بواقع 8.7% على أساس ربع سنوي و 17.6% على أساس سنوي، مما أدى لانخفاض طفيف لمعدل القروض إلى الودائع من 61.9% في الربع الرابع من 2021 إلى 61.2%.

من الجدير بالذكر أن التوظيف في الإنتربنك لدى بنك قطر الوطني الأهلي ارتفع بنحو 98.7% إلى 34,4 مليار جنيه، في حين تراجعت الاستثمارات المالية (متضمنة أذون الخزانة) بنحو 3% خلال ربع العام إلى 128,9 مليار جنيه.

وشهدت مقاييس جودة الأصول لدى البنك تراجعاً طفيفاً خلال ربع العام، حيث استقر معدل القروض غير العاملة عند 3.91% في الربع الأول من 2022 مقابل 3.81% في الربع الرابع من 2021، في حين استقرت تغطية المخصصات عند 142%.

وارتفع الاضمحلال من خسائر الائتمان بنحو 106% على أساس سنوي إلى مليار جنيه، مما أدى لارتفاع تكلفة المخاطرة لدى البنك بنحو 99 نقطة أساس إلى 222 نقطة. على أساس ربع سنوي، ارتفع صافي الدخل من الأعمال الأساسية بواقع 4% على أساس ربع سنوي نتيجة ارتفاع صافي الدخل من العائد بواقع 4% على أساس ربع سنوي، مما يرجع بشكل أساسي إلى الأثر الإيجابي للمركز المالي مدعوماً بارتفاع متوسط الأصول ذات عائد، مما عوض انكماش صافي هوامش الفائدة بواقع 7 نقاط أساسية على أساس ربع سنوي إلى 5.1%. فضلاً عن ذلك، ارتفع الاضمحلال من خسائر الائتمان بنحو 7%، مما أدى لارتفاع تكلفة المخاطر بواقع 2 نقطة أساس.

وتراجع الهامش الضريبي للبنك بواقع 4% إلى 32%، مما نرى أنه راجع جزئياً إلى ضعف مساهمة الدخل من سندات وأذون الخزانة إلى جانب رد مخصصات أخرى.