جي بي مورجان يدعو المستثمرين لخفض حيازة الأسهم والتحول لشراء السلع

قال استراتيجيو جي بي مورجان تشيس بقيادة ماركو كولانوفيتش، يجب على المستثمرين تقليص حيازاتهم من الأسهم بشكل متواضع وتحويل الأموال إلى السلع بعد أن تجاوزت الأسهم الأصول الأخرى وسط مخاوف الركود ، وفقًا لوكالة بلومبرج.

مع صدور تقرير يوم الجمعة الماضي عن جداول الرواتب في الولايات المتحدة بناءً على سلسلة من البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع ، تقدم مؤشر إس آند بي 500 بنسبة 13% من أدنى مستوى له في 2022 في يونيو. على النقيض من ذلك ، انخفض مؤشر بلومبرج الذي يتتبع السلع من النفط إلى النحاس خلال هذا الامتداد.

كتب المحللون الاستراتيجيون في مذكرة أن فجوة الأداء تفتح النافذة أمام المستثمرين لتبديل حيازاتهم مع الحفاظ على ميل نحو المخاطرة. هذا لا يعني أنهم يتوقعون انخفاض الأسهم. في الواقع ، يرون أن الأسهم سترتفع حتى نهاية العام ، مدعومة بأرباح قوية للشركات. ولكن مع ضعف السلع في الآونة الأخيرة ، فإن الاستراتيجيين ينظرون إليها على أنها فرصة.

وكتب محللو جي بي مورجان تشيس : «البيانات الاقتصادية الأفضل من الخوف تحث أسواق الأسهم والائتمان على تخفيض مخاطر الركود». «مع تخلف السلع عن الأصول الأخرى المحفوفة بالمخاطر ، نقوم بتحويل بعض تخصيصاتنا للمخاطر من الأسهم إلى السلع». ونتيجة لذلك ، فإن توصية الفريق بشأن زيادة الأصول الخطرة تظل كما هي. كما أنها لا تزال تعاني من نقص الدخل الثابت والنقد.

ومع ذلك ، فإن إخبار المستثمرين بخفض حيازاتهم من الأسهم يعد تحولًا ملحوظًا بالنسبة لكولانوفيتش ، حيث صوَّت الاستراتيجي المرتبط بالأسهم رقم 1 في استبيان المستثمر المؤسسي العام الماضي. خلال معظم عام 2022 ، ظل ينصح العملاء بشراء الانخفاض أثناء بيع الأسهم ، وهي دعوة بدت ضعيفة حتى وقت قريب.

في أبريل ، نصح فريقه المستثمرين بالانسحاب من الأسهم بعد تعافي السوق بقوة. انخفض مؤشر إس آند بي 500 في الأسابيع الستة التالية. في أوائل مايو ، قال كولانوفيتش إن السلبية في سوق الأسهم كانت ساحقة لدرجة أن الانتعاش قد لا يكون بعيد المنال. لم يتشكل القاع حتى منتصف يونيو.