فاروس تحدد القيمة العادلة لـ«مدينة نصر» عند 5.35 جنيه للسهم وتوصي بزيادة الأوزان النسبية

حددت إدارة البحوث ببنك الاستثمار فاروس، القيمة العادلة لسهم مدينة نصر للإسكان والتعمير عند 5.35 جنيه للسهم، مع التوصيه بزيادة الأوزان النسبية.

وأشارت خلال مذكرة بحثية حديثة، أن قدرة الشركة على تحقيق نسبة النمو المستهدفة في مبيعاتها (10.0-15.0%) خلال 2021، يدفعها لبيع المزيد من الأراضي خلال العام، لكي تحافظ على استقرار معدلاتها.

وانخفضت مبيعات مدينة نصر بنسبة 42.1% على أساس سنوي إلى 1.5 مليار جنيه في الربع الأول 2021.

وأوضحت فاروس أن الانخفاض يأتي إلى تسجيل مبيعات أراضي بقيمة 1.1 مليار جنيه ضمن مبيعات الربع الأول 2020، موضحه أن في حال خرجت هذه القيمة من حساب مبيعات الربع الأول 2020، لوصل إجمالي مبيعات الربع الأول 2020 إلى 1.4 مليار جنيه، وهو ما كان يمكن ترجمته إلى زيادة بنسبة 5.7% سنويًا في مبيعات الربع الأول 2021.

وأشارت المذكرة للمؤشرات المالية للشركة والتي طغى خلالها انخفاض المبيعات على الزيادة الكبيرة في معدل تسليم الوحدات، وأدى ذلك إلى انخفاض الإيرادات بنسبة 46.1% سنويًا إلى 493.1 مليون جنيه في الربع الأول 2021. كانت إيرادات الربع الأول 2020 مدعومة أيضاً بمبيعات الأراضي المذكورة أعلاه.

وانخفض مجمل أرباح مدينة نصر خلال الربع الأول 2021 بواقع 58.8% سنويًا و57.8% ربعيًا إلى 243.0 مليون جنيه. وبذلك، يصل هامش مجمل الأرباح إلى 49.3%، وهو أقل من المعدل المسجل في الربع الأول 2020 عند 64.4%، وأعلى من المعدل المسجل في الربع الرابع 2020 عند 43.1%.

وانخفض صافي أرباح الربع الأول 2021 بنسبة 69.7% سنويًا و69.1% ربعيًا إلى 114.5 مليون جنيه. وبذلك، يبلغ هامش صافي الأرباح 23.2%، وهو أقل من المعدل المسجل في الربع الأول 2020 عند 41.3% والربع الرابع 2020 عند 27.7%.