بلتون: "المركزى" سيضطر إلي تقليل عمليات ضخ السيولة للحد من الضغط علي الجنيه

قالت بلتون المالية إن السبب الاساسي وراء الأزمه المتصاعدة للجنيه المصري هو ببساطه “قوة الطبيعه” فإن الكثير من الجنيهات المصرية يقابلها القليل جداً من الدولارات.

أكدت فى مذكرة بحثية لها اليوم، الاربعاء، إن البنك المركزي المصري سيضطر إلي تقليل عمليات ضخ السيولة للحد من الضغط المتواصل علي الجنيه المصري علي حساب النمو البطئ في نفقات المنازل والشركات وفوق كل ذلك نفقات الحكومة، ولكن يجب أولا توضيح كيفية عمل تلك المنظومة.

أشارت المذكرة إلى ضرورة أن تحصل المنظومه البنكيه علي النقود لكي تصبح قادرة علي إعطاء المزيد من القروض، في حين أن المنظومة البنكية تحصل علي تلك النقود (المعروفه ايضا باحتياطي البنك أو النقود الاحتياطية) فقط من البنك المركزي المصري.

وتابعت: “من أجل طبع الجنيه المصري وتحويله للبنوك، فإن البنك المركزي مجبر قانونياً علي استخدام المواد الخام إما باستخدام الذهب والدولار واليورو و إما عن طريق إقراض الحكومة، وفي حاله استخدامه للطريقة الثانية لمدة طويلة، فان الوضع سينتهي بالكثير من الجنيهات المصرية مقابل القليل جداً من الدولارات”.

أكدت أن عدم التوازن سيؤدي إلي صعوبة الحفاظ علي ثبات الاسعار أو جمح التغييرات الكثيرة في سياسة التعويم .

ولذلك فيجب علي البنك المركزي التحكم في ضخه للنقود لصالح البنوك لتثبيت او تقليل نسبة الجنيه المصري أمام الدولار.