بحوث نعيم توصي بشراء سهم «طلعت مصطفى» وتحدد سعره المستهدف عند 119.7 جنيه

أصدر قسم البحوث بشركة نعيم للوساطة في الأوراق المالية تقريراً تحليلياً حديثاً حول الأداء المالي لمجموعة طلعت مصطفى القابضة، تضمن توصية قوية بـشراء السهم.

وحدد التقرير الذي حصلت أموال الغد على نسخة منه، السعر المستهدف للسهم عند 119.7 جنيه، بناءً على تقدير قيمة صافي الأرض للسهم الواحد بذات القيمة ، وهو ما يمثل فرصة صعود محتملة بنسبة 29.1% مقارنة بسعر السهم السوقي البالغ 92.7 جنيه وقت إعداد التقرير في 18 مايو 2026.

وأظهرت نتائج أعمال الربع الأول من عام 2026 نمواً تشغيلياً قوياً للمجموعة ؛ حيث قفز صافي الربح بعد خصم حقوق الأقلية بنسبة 12.6% على أساس سنوي ليصل إلى 4.2 مليار جنيه، مقارنة بـ 3.7 مليار جنيه في الربع المقارن من العام الماضي.

كما حققت الإيرادات الإجمالية طفرة بنمو بلغت نسبته 38.7% لتسجل 13.1 مليار جنيه ، مدفوعة بالأداء الإيجابي لكافة القطاعات، وفي مقدمتها القطاع العقاري الذي ساهم بنسبة 47% من الإيرادات (محققا 6.1 مليار جنيه) ، يليه قطاع الضيافة بنسبة 33% محققا 4.3 مليار جنيه، ثم الإيرادات المتكررة الأخرى بنسبة 20% لتسجل 2.7 مليار جنيه.

وأشار التقرير إلى تحول إستراتيجي ناجح للمجموعة نحو نموذج أرباح أكثر تنوعاً ومرونة ؛ حيث ساهم الأداء القوي لقطاع الضيافة والتوسع في مصادر الدخل المتكررة في رفع إجمالي الإيرادات المتكررة إلى 6.9 مليار جنيه، لتستحوذ وحده على 53% من إجمالي إيرادات الربع الأول.

وترافق هذا النمو مع تسجيل قطاع الضيافة لأعلى هامش ربح إجمالي بنسبة 54% ، مستفيداً من تحسن الأداء التشغيلي لفنادق ليجاسي التي تم الاستحواذ عليها عام 2024 وارتفاع معدلات الإشغال وأسعار الغرف.

وفي المقابل، شهد هامش صافي الربح الإجمالي للمجموعة ضغطاً نسبياً ليتراجع إلى 31.8% نتيجة انخفاض مكاسب إعادة تقييم العقارات بشكل ملحوظ وسجل مخصصات وخسائر ائتمانية متوقعة.

وعلى الصعيد التشغيلي والتوسعات، واصلت طلبات المجموعة المتراكمة المشروعات قيد التنفيذ نموها لتصل إلى 457.9 مليار جنيه بحلول مارس 2026 ، مما يوفر رؤية واضحة للإيرادات والربحية على مدار السنوات السبع القادمة. ورغم انخفاض المبيعات التعاقدية للربع الأول بنسبة 36% لتسجل 49.1 مليار جنيه بسبب المقارنة مع ربع استثنائي في 2025 شهد صفقة بقيمة 17 مليار جنيه بمدينتي، إلا أن الزخم الاستثماري عاد بقوة عقب الإطلاق الناجح لمشروع “The Spine” بمدينتي في أبريل 2026، والذي حقق مبيعات قياسية بلغت 30 مليار جنيه خلال أول 15 يوماً فقط من إطلاقه.

وفي سياق التطورات الأخيرة، أبرز التقرير نجاح الشركة العربية للمشروعات والتطوير العمراني (التابعة للمجموعة) في تأسيس “صندوق عوائد للاستثمار العقاري” بالشراكة مع “سي أي كابيتال” برأس مال 8 مليارات جنيه، والذي تم الاكتتاب فيه بالكامل في اليوم الأول. وفيما يخص التوزيعات، أعلنت المجموعة عن توزيع أرباح نقدية للمساهمين عن عام 2025 بقيمة إجمالية 0.3 جنيه للسهم، على أن يُصرف القسط الأول بواقع 0.15 جنيه في 21 مايو 2026، والقسط الثاني بذات القيمة في 30 يوليو من نفس العام.