الذهب يتراجع مع ترقب قرار الفيدرالي الأمريكي اليوم وسط ضغوط التضخم

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الأربعاء، في ظل تقييم المستثمرين لاحتمالات تبنّي مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سياسة نقدية أكثر تشدداً، مدفوعة بارتفاع أسعار الطاقة وتجدد المخاوف من الضغوط التضخمية.

وانخفض الذهب في المعاملات الفورية بنسبة 0.6% إلى 4,972.1 دولاراً للأونصة، كما تراجعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم أبريل بنسبة مماثلة إلى 4979.20 دولاراً.

وقال جيمي دوتا، المحلل لدى “Nemo.money”، إن المستثمرين يشعرون بالقلق من بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، في ظل استمرار ارتفاع أسعار الطاقة، مضيفاً أن إطالة أمد الصراع في إيران تزيد من ترجيح هذا السيناريو، وهو ما يقلل من جاذبية الذهب الذي لا يدر عائداً.

ويأتي ذلك في وقت يدخل فيه الصراع في الشرق الأوسط أسبوعه الثالث، إذ استهدفت إيران مدينة تل أبيب بصواريخ، في خطوة قالت إنها رد على اغتيال رئيس مجلس الأمن القومي الإيراني علي لاريجاني، بحسب ما أفاد به التلفزيون الرسمي الإيراني.

ورغم تراجع طفيف في أسعار خام برنت، فإنها لا تزال مستقرة فوق مستوى 100 دولار للبرميل، في ظل تصاعد التوترات المرتبطة بالصراع الإيراني واستمرار إغلاق مضيق هرمز، وهو ما حدّ من تحسن الإمدادات.

وتسهم أسعار النفط المرتفعة في تعزيز الضغوط التضخمية عبر زيادة تكاليف النقل، ورغم أن الذهب يُعد تقليدياً ملاذاً للتحوط من التضخم وعدم اليقين، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلص من جاذبيته عبر زيادة تكلفة الاحتفاظ به، مقابل تعزيز العوائد على الأصول المدرة للدخل.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الثاني على التوالي، مع ترقب المستثمرين لخطاب رئيسه جيروم باول لاستشراف توجهات السياسة النقدية خلال ما تبقى من عام 2026.

وتشير تسعيرات الأسواق إلى توقع خفض وحيد للفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية خلال العام الجاري، في سبتمبر، على أن يتبعه خفض آخر في أواخر عام 2027.

ورغم الضغوط الحالية، أشار دوتا إلى أن العوامل طويلة الأجل الداعمة للذهب، مثل مشتريات البنوك المركزية ومخاطر الركود التضخمي واحتياجات تنويع المحافظ الاستثمارية، لا تزال قائمة، ما يرجّح ارتفاع الأسعار بنهاية 2026.

وفي المعادن الأخرى، ارتفعت الفضة في المعاملات الفورية بنسبة 0.4% إلى 79.58 دولاراً للأونصة، بينما تراجع البلاتين بنسبة 1.2% إلى 2099.95 دولاراً، وانخفض البلاديوم بنسبة 0.2% إلى 1597.92 دولاراً.