سي آي كابيتال ترصد رؤيتها لـ 8 أسهم مُدرجة بالبورصة المصرية خلال 2025

رصدت وحدة بحوث بنك الاستثمار سي آي كابيتال أبرز توقعات الاقتصاد لمنطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، لافتة أن عام 2025 سيشهد عودة الأمور إلى طبيعتها، مع تباطؤ التيسير النقدي وانحسار التوترات الجيوسياسية بعد اتفاق وقف إطلاق النار في غزة.

وخلال تقرير بحثي حصلت ” أموال الغد” على نسخة منه، ركزت على عدد من الشركات و الأسهم المدرجة بالبورصة المصرية من خلال رصد أداء أسهم 8 شركات مدرجة خلال 2025، تضمنت البنك التجاري الدولي، وأوراسكوم للتنمية مصر، ومجموعة طلعت مصطفى، والشرقية للدخان، وراية القابضة، وتعليم لخدمات الإدارة، وابن سينا فارما، وفوري ضمن قائمة الأسهم التي منحتها سي آي كابيتال تصنيف “زيادة الوزن النسبي”.

وقالت أن سهم أوراسكوم للتنمية لديها مخزون أراضي كبير مع سجل حافل بالنجاحات وسهولة الوصول إلى تمويل، لافتة إلى أن السهم جاذب من منظور التقييم إذ أنه يتداول بمضاعف قيمة المنشاة 1.16 ألف جنيه للمتر بخصم 40% عن نظائرة في السوق، كما تمثل عمليات الفنادق حوالي 21% من الإيرادات (حتى نهاية النصف الأول من عام 2024)، مما يضع الشركة كلاعب رئيسي في مساهمة الدخل المتكرر في إجمالي الإيرادات مقارنة بالشركات المماثلة ‘ على الجانب السلبي الشركة لديها ارتفاع في المديونية  إلى حقوق الملكية و صلت إلى 092 مرة في سبتمبر 2024، ومقومة بالعملة الأجنبية عند 66%.، وحددت السعر المستهدف للسهم عند 34 جنيه بعائد محتمل 95.6%

فيما قالت أن سهم مجموعة طلعت مصطفي هي أكبر مطور من حيث القيمة السوقية والمبيعات المتعاقد عليها والمتأخرات. مما يوفر رؤية واضحة للإيرادات المستقبلية، إذ تمتلك ميزانية عمومية قوية (صافي النقد 37 مليار جنيه في سبتمبر 2024)، وسجل أداء قوي (مستحقات بقيمة 270 مليار جنيه)، وقيمة العلامة التجارية، ورؤية واضحة للأرباح للتحوط ضد أي رياح معاكسة وشيكة.

أوضحت أنه من المتوقع أن يجتذب مشروع the spine في مدينتي المزيد من التدفقات النقدية للمبيعات خلال 2025، وحددت السعر المستهدف بنحو 105 جنيه بعائد 116%.

بالأضافة إلى سهم الشرقية للدخان إيسترن كومباني، والتى تعد من أكبر مصنعي التبغ في العالم حيث تمتلك 70% من من منتجات السجائر التقليدية المحلية، كما انها تمتلك 24% من ثاني شركة رمخصة لصناعة التبغ في مصر utc، كما أنه اتمتلك محفظة غنية بالنقد الأجنبية، واستقرار العملة سيفيدها بشكل أساسي نظرا لاعتمادها الكلي على التبغ الخام من الخارج، بينما على الجانب السلبي تباطؤ تعافي حجم المبيعات المتوقع نتيجة تأخر وصول إمدادات المواد الخام، إذ حددت السعر المستهدف عند 40 جنيه بعائد محتمل 44%.

كما أوصت وحدة البحوث بسهم البنك التجاري الدولي- مصر ، إذ يتداول السهم بمضاعف قيمة دفترية متوقعة لعام 2025 عند 1.22 مرة مقابل عائد مستدام على حقوق الملكية عند 33.6 مرة ، بسعر مستهدف 140 جنيه بعائد 84%.

وحددت سي أي كابيتال سهم فوري ضمن أنشط الأسهم، إذ من المتوقع أن تستفيد الشركة من التحسن في سوق المدفوعات الإلكترونية للأفراد في البلاد بالنظر إلى قاعدة مستخدميها النشطين البالغ عددهم 52 مليونا ومجموعة الخدمات المتطورة التي تقدمها، كما أنه يجري تداول سهم فوري بخصم 70% مقارنة بنظرائه، مما يوفر اتجاها صعوديا جذابا، عند سعر مستهدف 14.5 جنيه بعائد 74%.

بجانب سهم راية القابضة كأفضل اختيار بدعم من التحسن المتوقع لصناعة مراكز البيانات في مصر، إذ من المتوقع أن ينمو القطاع بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 8.3% حتى عام 2033. وترى سي آي كابيتال أن شركة راية القابضة – لا سيما شركتها التابعة المملوكة بالكامل راية لتكنولوجيا المعلومات – مرشحة للاستفادة من ذلك، ومن المتوقع أن تتحسن إيرادات الشركة بصورة ملحوظة نظرا لمركزي البيانات قيد التنفيذ.

كما أنها تتوقع زيادة إيرادات شركة راية لتكنولوجيا المعلومات بنسبة 56% هذا العام، بجانب زيادة التدفقات النقيدة بالدولار 10% خلال 2025 مما يغطي 50% من إحتياجات الشركة الأم للعملة بدعم تدفقات راية فودز.

وتوقعت أن يتداول السهم يتداول عند مضاعف ربحيها قدرها 6.17 مرة بالاضافة إلى معدل سعر إلى العائد بواقع 0.1%.، فيما السعر المستهدف نحو 6.45 جنيه بعائد 140%.

فيما أختارت وحدة البحوث سهم تعليم لخدمات الإدارة حيث من المتوقع أن تزيد الأرباح بنحو 28% سنويا خلال الفترة من 2025 حتي 2029 بدعم من الخطط التوسعية لزيادة الطاقة الاستيعابية 34% لتصل إلى 17.9 ألف طالب بحلول 2026 مقابل 13.4 ألف في 2024 بسعر مستهدف 12 جنيه بعائد 14%.

وعلى صعيد قطاع الأدوية أختارت سهم ابن سينا فارما على خلفية النمو المتوقع للقطاع بنسبة 30% في عام 2025، مدفوعا بزيادة الأسعار وزيادة الكميات المباعة نتيجة للتغييرات التنظيمية ومبادرات الدعم مؤخرا، إذ ترى سي آي كابيتال أن شركة ابن سينا فارما ستعزز حصتها السوقية المهيمنة بالفعل والبالغة 30%..

كما أنها تتوقع ان تنمو الإيرادات وصافي الربح بمعدل 46% و96% على التوالى خلال الفترة بين عامي 2023 و 2025.

وقالت أن تقييمنا للسهم منخفض إذ يتداول السهم بمضاعف ربحية  متوقع لعام 2025 قدرة 7.9 مرة بخصم 97% عن متوسط خمس سنوات، عند سعر 10.7 جنيه بعائد 61.1%.