خبراء: تعديلات الرقابة المالية بشأن أسهم الخزينة تسهل تعامل الشركات المصدرة

بعد قرار الهيئة العامة للرقابة المالية إضافة تعديلات جديدة بشأن التعامل على أسهم الخزينة والسماح للشركات المقيدة بالتعامل عليها من خلال صفقات خاصة أو السوق المفتوحة، يرى عدد من خبراء سوق المال أن ذلك يُسهل التعامل عليها بشكل يحقق استفادة أكبر منها.

الخبراء قالوا إن قرارات هيئة الرقابة المالية الأخيرة بشأن أسهم الخزينة تدعم تسهيل تعامل الشركات المصدرة على أسهمها، موضحين أن المؤسسات تلجأ لشراء أسهمها دعما لاستقرار سعر السهم وقت الأزمات وتدل على ثقة الشركة في سهمها.

ونفذت 4 شركات عمليات شراء لأسهم الخزينة بنحو 30.8 مليون سهم خزينة منذ بداية العام الجاري، وكان أبرزها شركة أية كابيتال بايونيرز بروبرتيز للتنمية العمرانية.

في هذا السياق، قال محمد رضا، الرئيس التنفيذي لمجموعة سوليد كابيتال، إن الشركات تتجه لشراء أسهم الخزينة الخاصة بها أوقات يكون أداء البورصة فيها متذبذبا نوعا ما، فتساند الشركة السهم الخاص بها عبر شراء كمية منه لزيادة القوى الشرائية عليه وبالتالي تدعم استقرار سعره وسط الأداء السلبي للسوق.
وأضاف أن التعديلات الأخيرة التي أقرتها الرقابة المالية بشأن أسهم الخزينة تهدف لتسهيل عمل الشركات المصدرة على أسهمها الخاصة من خلال السوق المفتوحة وسوق الصفقات الخاصة، مشيرا إلى أن تأثير شراء أسهم الخزينة مؤقت على السهم نظرا للمدة التي تحددها الهيئة العامة للرقابة المالية للاحتفاظ بتلك الأسهم.
أضاف أنه على الشركة ألا تحتفظ بأسهم الخزينة التي تقوم بشراؤها أكثر من عام لذلك تلجأ أحيانا لبيعها أو إعدامها ما يجعل تأثيرها مؤقتا على سعر السهم لعدة جلسات مؤقتة أو لحين استقرار الأوضاع الاقتصادية وتحسين أداء السوق بشكل عام.

من جانبه، قال حسام عيد، رئيس قطاع الاستثمار بشركة القاهرة الوطنية لتداول الأوراق المالية، إن إقبال الشركات على شراء أسهمها مرة أخرى يؤثر إيجابيا على حركة سعر السهم في جلسات التداول ويؤكد ثقة الشركة في سهمها وقوته ما ينتج عنه طمأنة المستثمر ودفعه للاحتفاظ وعدم التفريط به وقت الأزمات وتراجع أداء المؤشرات.

استكمل أن لكل شركة إستراتيجية ورؤية مستقبلية حول شراء أسهمها أو إعادة بيعها مرة أخرى في وقت معين قد يدر نفعا عليها في توافر السيولة اللازمة لتنفيذ مخطط معين لها.

أوضح أن الأوقات التي ينتعش فيها أداء مؤشرات البورصة المصرية بشكل عام يقل إقبال الشركات على شراء أسهم الخزينة واتضح ذلك خلال العامين الماضيين التي سجلت فيهما مؤشرات البورصة المصرية مستويات قياسية عالية حتى إن egx30 اخترق مستوى 33 ألف نقطة وكسر فيها رأس المال السوقي مستوى 2 تريليون جنيه.

وقالت الهيئة إنها أجرت تعديلات على قواعد قيد وشطب الأوراق المالية بالبورصة المصرية بهدف تسهيل تعامل الشركات على أسهم الخزينة وذلك من خلال السوق المفتوحة وسوق الصفقات الخاصة مع الالتزام بالقواعد الخاصة بذلك.
أضافت في بيان أن التعديلات الجديدة تسمح للشركات الراغبة في شراء أو بيع جزء من أسهم الخزينة بأن تخطر البورصة مسبقا برغبتها في ذلك على النموذج المعد بالبورصة والمعتمد من الهيئة مع إرفاق محضر اجتماع مجلس إدارة الشركة المتضمن قرار الشراء أو البيع قبل بدء التنفيذ.

شمل البيان الضوابط الخاصة بشراء أو بيع أسهم الخزينة، وهي أن تكون الأسهم المراد شراؤها في صورة أسهم محلية، وألا تقل مدة احتفاظ الشركة بأسهم الخزينة عن ثلاثة أشهر وألا تزيد على سنة ميلادية من تاريخ التنفيذ أو الحصول عليها وإلا وجب على الشركة خفض رأسمالها بمقدار القيمة الأسمية لتلك الأسهم.

كما نص القرار على أنه لا تتجاوز نسبة أسهم الخزينة 10% من إجمالي أسهم الشركة المقيدة، وكذلك ألا يؤدى شراء الشركة لأسهم الخزينة إلى انخفاض نسبة الأسهم حرة التداول بالشركة عن الحد الأدنى المنصوص عليه بالقواعد.

وأضاف البيان أن القرار يلزم الشركة بالإفصاح للبورصة عن نسبة ما تم شراؤه أو بيعه من أسهم الخزينة بنهاية كل جلسة تداول تم فيه التنفيذ، وتقوم البورصة بنشر الإفصاح بالوسائل المعدة لديها.

كما يجب على المساهم والأشخاص المرتبطة به حال تجاوز النسب الموجبة لتقديم عرض شراء إجباري، الامتناع عن التصويت بنسبة الأسهم المتجاوزة على الموضوعات المعروضة في اجتماعات الجمعية العامة للشركة وكذا عدم زيادة نسبة التملك على تلك الأسهم وذلك ما لم يتم التصرف في تلك الأسهم المتجاوزة أو الاستثناء من التقدم بعرض الشراء الإجباري.

ورصدت «أموال الغد» أبرز الشركات التي أجرت عمليات شراء أسهم الخزينة منذ بداية العام الجاري 2024، على النحو التالي:

أية كابيتال:
قامت بشراء 15.493 مليون سهم خزينة منذ بداية العام الجاري.
بايونيرز بروبرتيز:
قامت بشراء حوالي 5.68 مليون سهم خزينة منذ بداية العام.
المتحدة للإسكان:
قامت بشراء نحو 5.292 مليون سهم خزينة منذ شهر يناير الماضي وحتى تاريخه.
راية لخدمات مراكز الاتصالات:
قامت الشركة بشراء 4.285 مليون سهم خزينة منذ بداية 2024.

الجدير بالذكر أن أسهم الخزينة هي أسهم تشتريها الشركة المصدرة لها والمطروحة للتداول من خلال سوق الأوراق المالية بسعر السوق، لترفع نسبة ملكيتها من الأسهم المتاحة في السوق بهدف تعزيز سعر السهم وإظهار الثقة في تحقيق النمو على المدى الطويل.