«جولدمان ساكس» و«بيكتيت»: التشاؤم إزاء سندات مصر الدولارية مبالغاً فيه

قال مصرفي الاستثمار العالميين جولدمان ساكس وبيكتيت أسيت مانجمنت، أن التشاؤم إزاء سندات مصر المصدرة بالدولار  يعد مبالغاً فيه، متوقعين أن تتجنب البلاد التخلف عن السداد وأن تحقق أداء جيداً للمستثمرين، وفقًا لوكالة بلومبرج.

انخفضت السندات المصرية المصدرة بالدولار بنسبة 1.7% في يناير، وهو أسوأ أداء شهري لها منذ أغسطس.

خفضت موديز إنفستورز  توقعاتها الائتمانية لمصر إلى سلبية من مستقرة في وقت سابق من الشهر، في حين أدى الانخفاض المستمر للجنيه في السوق السوداء إلى زيادة أجواء التشاؤم مع تزايد التوقعات بتخفيض آخر لقيمة العملة.

وفي ذلك السياق، قال ماكشيا تريفيدي، رئيس قسم النقد الأجنبي العالمي وأسعار الفائدة وأبحاث استراتيجية الأسواق الناشئة في جولدمان ساكس، أنه رغم هذه التحديات، فإن احتمال تخلف مصر عن سداد ديونها أقل من تقديرات السوق.

وأضاف تريفيدي إنه مع توقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة العام الجاري، فإن أوضاع الاقتصاد الكلي العالمي ستكون مناسبة للدول ذات التصنيف المنخفض والتي تم استبعادها إلى حد كبير من الوصول إلى أسواق الديون الدولية في وقت سابق.

وتابع تريفيدي: «لقد بدأ هذا الوضع الإيجابي في الظهور لدى بعض الاقتصادات الواعدة وأظهرت السندات بالعملة الصعبة زخماً إيجابياً جيداً للغاية».

أضاف: «من المحتمل أن يكون هناك الكثير من الاتجاه الصعودي لدى فئة سندات الدول التي تواجه صعوبات مالية»، ومنها مصر التي تعد مثالاً واضحاً على ذلك.

قالت ماري تيريز بارتون، كبيرة مسؤولي الاستثمار للدخل الثابت لدى بيكتيت، في مقابلة هذا الأسبوع، إن حاملي السندات يمكنهم تحقيق عوائد عالية في خانة الآحاد عند التعرض للأسواق النامية مثل مصر التي تتمتع بدعم متعدد الأطراف.

يتعين على مصر سداد نحو 3.3 مليار دولار قيمة السندات الدولارية هذا العام، والدفعة الأولى مستحقة في مارس. تمتلك الدولة حوالي 35 مليار دولار من احتياطيات النقد الأجنبي، رغم أن معظمها تقريباً عبارة عن أموال مقترضة من حلفاء بما في ذلك السعودية والإمارات والكويت وقطر وليبيا، حسب بلومبرج إيكونوميكس.

انخفضت العملة المصرية إلى نحو 60 جنيهاً أمام الدولار في السوق السوداء هذا الشهر، أي نحو ضعف السعر الرسمي.

قالت بارتون إن بيكتيت، التي تدير أصولاً تزيد قيمتها على 265 مليار دولار، تستبعد أي تخلف عن سداد الديون السيادية في الدول النامية هذا العام. بالإضافة إلى مصر، أوضحت بارتون أن الشركة تؤيد شراء سندات أنغولا ونيجيريا والإكوادور.