فيتش: أسعار الفائدة عالميًا ستظل أعلى من مستويات ما قبل الوباء بنهاية 2024 رغم التخفيضات

قالت وكالة فيتش للتصنيف الإئتماني أن محور البنوك المركزية لتخفيض أسعار الفائدة في عام 2024 سيكون واسع النطاق جغرافيا، لكنه لن يكون حادا.

ورجحت الوكالة في أحدث لوحة معلومات اقتصادية لها، أن تظل معدلات الفائدة في نهاية هذا العام أعلى بكثير من مستويات ما قبل جائحة كوفيد-19.

بعد الانخفاضات الأخيرة في التضخم وتعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة، تتوقع فيتش عدم رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي أو بنك إنجلترا في دورة التشديد هذه، وأن يقوم كل بنك بخفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس بحلول نهاية عام 2024.

وقالت الوكالة سيكون التغيير في اتجاه أسعار الفائدة واسع النطاق، حيث من المتوقع أن تقوم البنوك المركزية في 19 من أصل 20 اقتصادًا في تقرير آفاق الاقتصاد العالمي بتخفيض أسعار الفائدة هذا العام. ومن المتوقع أن يقوم بنك اليابان فقط برفع أسعار الفائدة.

وصل مؤشر الانتشار لحصة البنوك المركزية العالمية في تشديد السياسات إلى أعلى مستوياته التاريخية في أواخر عام 2022، لكن المؤشر سينخفض ​​بكثير إلى ما دون مستوى 50 “المحايد” هذا العام.

واشارت الوكالة إلى النطاق الجغرافي لتخفيضات أسعار الفائدة سيكون مثيرًا للإعجاب، لكن حجمها وسرعتها سيكونان متواضعين مقارنة بالزيادات القوية في العامين الماضيين، مما يترك أسعار الفائدة أعلى بكثير من مستويات ما قبل الوباء.

كان الارتفاع في أسعار الفائدة في دورة التشديد الأخيرة سريعًا للغاية وفقًا للمعايير التاريخية، حيث قام بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس و515 نقطة أساس على التوالي، من أدنى مستوى في عام 2021، والبنك المركزي الأوروبي بمقدار 450 نقطة أساس.

وتتوقع فيتش فقط تخفيضات تراكمية من بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي بمقدار 200 نقطة أساس و175 نقطة أساس و150 نقطة أساس على التوالي بحلول نهاية عام 2025. فيما لا تتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي قبل يونيو أو يوليو 2024.

وتتوقع وكالة فيتش أن تكون وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة أبطأ من الأسواق المالية، التي تتوقع حاليًا تخفيضات بنحو 150 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وحوالي 115 نقطة أساس من بنك إنجلترا بحلول نهاية عام 2024. ويعكس هذا وجهة نظر الوكالة بأن ثبات تضخم الأجور وأسعار الخدمات سيجعل البنوك المركزية حذرة بشأن التخفيض بسرعة كبيرة.