«نعيم» يوصي بشراء سهم «طلعت مصطفي» رغم توقعات تباطو وتيرة التشغيل

أوصحت وحدة بحوث بنك الاستثمار نعيم القابضة، بشراء سهم مجموعة طلعت مصطفي القابضة عند سعر مستهدف نحو 15 جنيها.

وذتوقعت وحدة البحوث، في مذكرة حصلت “أموال الغد” على نسخها منها، حدوث تباطو على المدى القريب في معدلات التشغيل (خلال الربع الثاني) نتيجة لتوليفة التسليمات غير المواتية للوحدات وارتفاع تكاليف التمويل.

وأضافت وحدة البحوث أن تقييم السهم يستند إلى استخدام نموذج تطوير الأراضي للمساحة المبنية المتبقية البالغة 24.5 مليون متر مربع للاستخدامات السكنية و4.5 مليون متر مربع للاستخدامات التجارية، إذ من المتوقع أن تمثل الشقق 83% من مساحة الأرض السكنية المتبقية.

كما قامت وحدة البحوث باحتساب فترة مبيعات لمدة 25 عاما للشقق ومساحات الأراضي التجارية، إضافة إلى نطاق بيع حتى 10 سنوات المراحل الفيلات وتطبيق خطة أقساط لمدة 15 عاما على الوحدات السكنية شقق – فيلات وجدول سداد لمدة 5 أعوام لوحدات الأغراض التجارية، كذلك تم خصم التدفق النقدي الحر للشركة باستخدام متوسط مرجح لتكلفة رأس المال يبلغ 25.2% للعام الجاري 2023، والذي تتوقع أن يستقر في النهاية عند 17.2 في عام 2029.