توقعات بهبوط الدولار 15% مع اضطرار الفيدرالي لخفض الفائدة

يرى ستيفن جين مخترع نظرية إبتسامة الدولار والرئيس التنفيذي لشركة يورايزون إس إل جيه كابيتال، أن العملة الأمريكية عرضة لانخفاض آخر بنسبة 10% إلى 15% في العام ونصف العام المقبل حيث يسمح التضخم المعتدل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.

كتب جين وزميلته جوانا فريري في مذكرة بحثية، أن البنك المركزي الأمريكي قد يكون قريبًا جدًا من ذروة تشديده النقدي، إن لم يكن قد مضى بالفعل ، وستكون خطوته التالية هي خفض تكاليف الاقتراض ، وفقًا لتقرير بلومبرج.

وأوضحوا: أنه “مع وجود الكثير من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل ، فإن مخاطر التضخم في الولايات المتحدة والعالم منحازة بشدة إلى الاتجاه الهبوطي”.

وذكروا أن “المستوى الضعيف بالفعل للنشاط الاقتصادي في أجزاء رئيسية من العالم ، من المرجح أن يمنع الطلب العالمي من الانهيار” ، ويشير السيناريو إلى ضعف الدولار بشكل ملحوظ.

يبني جين توقعاته على توقعات بأن التضخم سوف يهدأ بنفس الوتيرة التي ارتفع بها في عام 2021 والنصف الأول من العام الماضي. وقال التقرير إن الفترة شهدت أكبر ارتفاع في أسعار المستهلكين منذ الثمانينيات.

يجدر الإشارة إلى أن ستيفن جين اخترع نظرية ابتسامة الدولار مع زملائه في مورجان ستانلي في عام 2001 ، وفقًا لتقرير بلومبرج.

ووفقًا للنظرية ، يمكن أن يرتفع الدولار في ظل موقفين متطرفين مختلفين ومعاكسين؟ عندما يكون أداء الاقتصاد الأمريكي أقل بكثير من أداء بقية أقرانه أو ينتهي به الأمر بالتفوق عليهم. ومع ذلك ، إذا كان الاقتصاد ينمو أو يتباطأ بشكل متواضع ، فإن الدولار يميل إلى الضعف.

كتب جين وفريري أن الاقتصاد الأمريكي من المرجح أن “يظل في قاع ابتسامة الدولار ولن ينتقل إلى جناحه الأيسر”. مضبفيين: “تستمر البيانات الأخيرة في التوافق مع هذا السيناريو الكلي الذي فضلناه في الأرباع الماضية.”