مع توقعات بتباطؤ الإيرادات .. 7.5 جنيه السعر المستهدف لسهم «تعليم» خلال 2023

حددت إدارة البحوث ببنك الاستثمار برايم، السعر المستهدف لسهم تعليم لخدمات الإدارة عند 7.5 جنيه للسهم؛ لينضم لقائمة الأسهم المرشحة للصعود بالبورصة المصرية خلال العام الجاري 2023 بنسبة صعود 85%.

ووفقًا للمذكرة البحثية التي حصلت «أموال الغد» على نسخة منها، ترى أن تخفيض قيمة الجنيه المصري قد يستمر في دفع تعليم لخدمات الإدارة لزيادة الرسوم الدراسية في المقابل.

وتوقعت نمو الإيرادات بشكل كبير لأن الرسوم الدراسية هي المساهم الرئيسي في إجمالي الإيرادات (96% من إجمالي الإيرادات في 2022).

وتعتبر برايم أن المحفزات الرئيسية تكمن في التوسع من خلال المشاريع الجديدة مثل جامعة بادية.

وترى أن المخاطر الرئيسية المحيطة بالسهم تنتج من احتمالية أن يكون للإيرادات وتيرة نمو منخفضة بسبب المنافسة الشديدة.

وأعلنت شركة تعليم لخدمات الإدارة عن تحقيق أرباح في 2022 بلغت 228 مليون جنيه محتفظة بمعدل نمو سنوي مركب لمدة 4 سنوات بنسبة 39% مدفوعا بمعدل نمو سنوي مركب للإيرادات لمدة 4 سنوات بنسبة 23%.

وحققت تعليم لخدمات الإدارة مركز صافي نقدية في 2022 مع بلوغ صافي النقدية إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 0.2 مرة.

وتتوسع تعليم لخدمات الإدارة بمشروعين قيد التطوير (1) جامعة بادية المخصصة للأبحاث و (2) الاستحواذ على جامعة قيد الإنشاء تقع في القاهرة الجديدة باستثمار 302 مليون جنيه.

وقالت برايم إن مضاعفات التداول الخاصة بـ تعليم لخدمات الإدارة تعد أرخص مقارنة بنظيرتها سيرا للتعليم والتي تبلغ مضاعفاتها لـ 2022، حيث تبلغ قيمة المنشأة EBITDA ومضاعف الربحية 8.8 مرة و 13.4 مرة مقابل 12.5 مرة و 21.8 مرة لـ CIRA ، على التوالي.

وبناء على مضاعفات السوق لـ CIRA، فإن السعر المستهدف خلال 12 شهر لـ تعليم لخدمات الإدارة يبلغ 6.4 جنيه سهم.

وبناءً على السعر المستهدف خلال 12 شهر لـ CIRA ، فإن مضاعف قيمة المنشأة EBITDA ومضاعف الربحية يبلغان 17.4 مرة و 32.4 مرة، على التوالي أن تعليم لخدمات الإدارة قد يصل سعره إلى 9.2 جنيه للسهم، وبعد حساب متوسط التقييمين، فإن السعر المستهدف خلال 12 شهر هو 7.8 جنيه للسهم.