مورجان ستانلي: الأسواق غير مستعدة لمسار الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة

أكد محللي الدخل الثابت في بنك مورجان ستانلي، إن الأسواق غير مستعدة للمدى الذي يمكن أن يذهب إليه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على التضخم.

وقال جيم كارون من مورجان ستانلي، أنه على الرغم من أن مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون رفع أسعار الفائدة فوق 5% العام المقبل ، إلا أن المستثمرين يواصلون خفض أسعار المسار المستقبلي لتشديد السياسة.

وتابع كارون: «لا أعتقد أن دورات التشديد مسعرة بشكل كافٍ». «ما يتم تسعيره هو أن الناس يتوقعون انخفاض الأسعار وأعتقد أننا بحاجة إلى الاستماع إلى ما يقوله محافظو البنوك المركزية ومخاوفهم بشأن التضخم».

يواصل صانعو السياسة تعزيز رسالتهم المتفائلة بشأن الحاجة إلى معدلات أعلى وسياسة نقدية أكثر تشددًا حتى يتم السيطرة على التضخم.

في الأسبوع الماضي ، شدد عدد قليل من صانعي السياسة على التزام البنك المركزي بخفض التضخم إلى هدف 2% والحاجة إلى دليل واضح على تخفيف ضغوط الأسعار.

رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية الأسبوع الماضي في اجتماع السياسة الأخير لهذا العام ، مما جعل مؤشره القياسي يصل إلى النطاق المستهدف من 4.25% إلى 4.5%.

يُظهر ما يسمى بالمخطط النقطي «dot plot» أسعار تنتهي في العام المقبل عند 5.1%، ارتفاعًا من 4.6% في الجولة السابقة من التوقعات.

ومع ذلك ، فإن مقايضات المؤشرات الليلية الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي تقوم بتسعير ما يزيد قليلاً عن 50 نقطة أساس من زيادات الأسعار بحلول اجتماع مايو ، تليها تخفيضات بنسبة نصف نقطة مئوية بحلول نهاية عام 2023.

ما لم يحدث شيء دراماتيكي ، يتوقع محلل مورجان ستانلي أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 5.25% لفترة من الوقت لضمان أن التضخم تحت السيطرة. قال: «يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى إنجاز المهمة».