بيل أكمان: الاحتياطي الفيدرالي لن يستطيع بلوغ هدف التضخم عند 2%

قال المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة بيرشينج سكوير كابيتال الملياردير بيل أكمان، في مكالمة ربع سنوية مع المستثمرين أن أسعار الفائدة أقل كثيرًا عن المستوى الذي ستصل إليه.

وشكك بيل أكمان في قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تحقيق استقرار الأسعار، ويتوقع أن أسعار الأسهم قد تستمر عرضة للضغط في ظل تلك البيئة الجديدة.

كان مدير صندوق التحوط  يحث مجلس الاحتياطي الفيدرالي على التعامل بجدية بشأن التضخم منذ أواخر العام الماضي. والآن ، لديه شكوك حول قدرة البنك المركزي الأمريكي على خفض استقرار الأسعار إلى هدفه. ويعتقد أن أسعار الأسهم يمكن أن تظل تحت الضغط حيث تظل المعدلات مرتفعة وسط هذه البيئة الجديدة.

وقال بيل أكمان: «نعتقد أن هذا بالطبع خطر على الأسهم». «وجزء من أطروحتنا أننا نعتقد أن التضخم سيكون أعلى من الناحية الهيكلية». وأضاف: «لا نعتقد أنه من المحتمل أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي قادرًا على إعادة التضخم إلى مستوى 2% الثابت».

انخفض مؤشر بيرشينج سكوير القابضة الخاص بشركة أكمان بنحو 9% منذ بداية العام وحتى تاريخه اعتبارًا من 15 نوفمبر بعد تقليص الخسائر الثقيلة في الأشهر الأخيرة ، بينما انخفض مؤشر إس آند بي 500 بنحو 18%. لكن في الربع الثاني من هذا العام ، تخلى صندوق التحوط عن ما يقرب من 25% ، وهو أسوأ أداء فصلي له منذ 2016.

يعتقد أكمان ، الذي دعم في وقت سابق من هذا العام إجراء بنك الاحتياطي الفيدرالي العدواني ودعا إلى رفع نقطة مئوية كاملة في يوليو ، أن الاعتبارات الجيوسياسية ستبقي التضخم مرتفعًا باستمرار ، حتى مع قيام صانعي السياسة بأكبر جولة قتالية من زيادات أسعار الفائدة منذ عقود.

وقال: «إن مخاطر سلسلة التوريد التي اكتسبها الناس خبرة كبيرة في العام الماضي أو نحو ذلك جعلت كل رئيس تنفيذي أمريكي تقريبًا يعيد التفكير في الاستعانة بمصادر خارجية أو سلاسل التوريد البعيدة». «سيقترب الكثير من ذلك من المنزل ، وستكون ممارسة الأعمال التجارية هنا أكثر تكلفة».

إن ارتفاع الأجور على مستوى العالم ، والانتقال إلى الطاقة البديلة ، والتراجع عن العولمة ، والتحول إلى المصادر المحلية والإنتاج ستؤثر جميعها على قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض التضخم ، من وجهة نظر أكمان.

رفع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي ست مرات هذا العام ، بما في ذلك أربع زيادات متتالية بمقدار 75 نقطة أساس بين يونيو ونوفمبر.

وأدت هذه التحركات إلى رفع معدل الأموال الفيدرالية إلى نطاق جديد من 3.75% إلى 4% ، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008 ، مع توقع المزيد من الزيادات.

تراجع التضخم بشكل طفيف في أكتوبر عن الشهر السابق ، ولكن بمعدل سنوي قدره 7.7% ، لا يزال صامدًا بالقرب من أعلى مستوى له في أربعة عقود على الرغم من جهود الاحتياطي الفيدرالي للسيطرة على الأسعار.

تعكس ملاحظات أكمان يوم الخميس وجهة النظر التي تزايدت بين بعض استراتيجيي وول ستريت: محاولات بنك الاحتياطي الفيدرالي لكبح الطلب لا يمكن أن تصلح التحولات في الاقتصاد الكلي مثل ارتفاع الأسعار الحقيقية ، ونقص العمالة ، والتغييرات الدائمة في سلسلة التوريد العالمية.

جادل معهد الاستثمار التابع لشركة بلاك روك في وقت سابق من هذا العام بأن الضغوط التضخمية نتجت عن تحول أوسع في الإنفاق من الخدمات إلى السلع ، فضلاً عن قيود الإنتاج الناجمة عن الوباء ، والحرب في أوكرانيا ، وإغلاق الصين لفيروس كورونا.