انقسام حول توقعات أسعار الفائدة عقب استقالة طارق عامر

السياسة النقدية المصرية تتأرجح بعد الاستقالة المفاجئة لمحافظ البنك المركزي قبل يوم واحد فقط من القرار المقرر بشأن أسعار الفائدة.

يتوج اجتماع السياسة النقدية اليوم الخميس أسبوعا من الدراما في البنك المركزي، مع تصاعد الضغط على العملة بعد أن تضرر الاقتصاد من تداعيات الغزو الروسي لأوكرانيا.

قبل رحيل طارق عامر توقع معظم الاقتصاديين أن يقوم البنك المركزي برفع سعر الفائدة للمرة الثالثة هذا العام لمواجهة التضخم. لكن المحللين الذين شملتهم دراسة بلومبرج منقسمون الآن ، حيث توقع ستة من بين 12 محللا أن معدل الإيداع سيبقى عند 11.25٪ للمرة الثانية على التوالي. بينما يرى الباقي زيادة من 50 إلى 200 نقطة أساس.

ومع ذلك ، قد يتجاوز جدول أعمال الاجتماع الأسعار ، بعد التكهنات بأن مصر بحاجة إلى عملة أضعف لامتصاص الصدمات من الخارج. في ظل سعي الحكومة للحصول على قرض جديد من صندوق النقد الدولي ، الذي يفضل سعر صرف أكثر مرونة.

وقال فاروق سوسة الخبير الاقتصادي في مجموعة جولدمان ساكس في لندن “عامر كان داعما قويا لسياسة استقرار الجنيه ، لذلك تقرأ الأسواق في استقالته إمكانية زيادة مرونة العملة في المستقبل”.

استقال عامر بعد قرابة سبع سنوات في منصبه وعين مستشارا للرئيس عبد الفتاح السيسي. لم يتم تقديم أي سبب لهذه الخطوة ، ولم يتم الإعلان عن خليفته بعد.

قامت مصر بالفعل بتفعيل أكبر زيادة في أسعار الفائدة منذ ما يقرب من نصف عقد في مايو ، وهي إحدى الخطوات العديدة التي تتخذها الدولة الواقعة في شمال إفريقيا للتخفيف من الأثر الاقتصادي للغزو الروسي على جارتها. وأدى الصراع إلى ارتفاع فواتير القمح والوقود في مصر وساهم في نزوح 20 مليار دولار من تدفقات المحافظ الأجنبية إلى الخارج. وعرض الحلفاء الخليجيون مساعدات واستثمارات لدعم الاقتصاد.

وفقا لبلومبرج، قد تشير استقالة محافظ البنك المركزي المصري طارق عامر إلى تغيير في سياسة الصرف الأجنبي في البلاد. فقد أدى الارتباط القريب للجنيه بالدولار منذ عام 2017 ، على الرغم من الوباء ، ارتفاع أسعار الفائدة العالمية وارتفاع تكاليف الغذاء والطاقة ، إلى تكثيف الضغط الهبوطي على العملة. هناك حاجة إلى تعديل وقد يأتي “.

قد تحتاج أسعار الفائدة إلى المزيد من الارتفاع حيث أن ارتفاع تكاليف المستهلك لا يظهر سوى القليل من علامات التباطؤ ومصر حريصة على إنعاش الفائدة الأجنبية على ديونها.

وقالت مونيكا مالك ، كبيرة الاقتصاديين في بنك أبو ظبي التجاري ش.م.ع ، بعد النبأ: “نرى الحاجة إلى سياسة نقدية أكثر صرامة” بالنظر إلى المعدل الحقيقي السلبي لمصر و “احتمال حدوث زيادة أخرى في معدل التضخم في الأشهر المقبلة”. . وتوقعت زيادة 1 نقطة مئوية.

بلغ معدل التضخم السنوي 13.6٪ في يوليو ، وهو أعلى مستوى في أكثر من ثلاث سنوات ، مما زاد من مشاكل المستهلكين في الدولة الأكثر اكتظاظًا بالسكان في المنطقة. كان مدفوعًا جزئيًا بزيادة بنسبة 17٪ في تكاليف النقل بسبب قرار الحكومة برفع أسعار البنزين

كما أن التراجع الأخير للجنيه المصري ، والذي يأتي بعد أن فقد 15٪ من قيمته في مارس ، يعكس أيضًا الضغوط على الاقتصاد. قال عدد متزايد من المستثمرين والاقتصاديين إن هناك حاجة إلى تخفيض آخر لقيمة العملة لتقليص فجوة التمويل في مصر.

يمكن أن يؤدي رفع سعر الفائدة إلى تعزيز الشهية والتي تظهر بالفعل علامات على العودة ؛ في يونيو ، زادت الحيازات الأجنبية في أذون الخزانة لأول مرة منذ شهور ، وفقًا لبيانات رسمية.

وقال محمد أبو باشا رئيس أبحاث الاقتصاد الكلي في بنك الاستثمار المجموعة المالية هيرميس “بعض التشديد الإضافي من خلال رفع أسعار الفائدة مناسب في هذه المرحلة نظرا لتوقعات زيادة أسعار الوقود والمزيد من الضعف في الجنيه”.