«بحوث نعيم» تتوقع رفع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس اليوم

توقعت بحوث بنك استثمار نعيم القابضة، ارتفاع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس خلال اجتماع لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري اليوم الخميس.

ومن المتوقع أن يصل سعر الإيداع والإقراض والخصم لليلة واحدة إلى 10.25%، 11.25%، 10.75% على الترتيب، مع الخلفية المتزامنة للعوامل الخارجية العالمية المؤثرة على التضخم محليًا.

ورجحت بحوث نعيم أن يقوم البنك المركزي مؤقتًا برفع المستهدف لمعدل التضخم أعلى من النطاق المُحدد سلفًا بنطاق 7% بزيادة أو نقصان 2%.

وأشارت إلى ارتفاع أسعار الفائدة بإجمالي مجمع 200 نقطة أساس (بما في ذلك 100 نقطة أساس المتوقعة في اجتماع اليوم) بحلول أغسطس من هذا العام، نظرًا للضغوط التضخمية (حيث وصل الرقم القياسي لأسعار المستهلكين في المدن إلى 13.1% في أبريل)، والذي نتج عن انخفاض قيمة الجنيه المصري بحوالي 18%، فضلًا عن ارتفاع أسعار السلع العالمية (بما في ذلك النفط والحبوب).

وفيما يتعلق بمعدل التضخم المستقبلي، تشير التقديرات الأولية لإدارة البحوث بنعيم أن تكون القراءات القادمة مستقرة على نطاق كبير خلال شهر مايو؛ حيث قام المنتجون والموردون بتسعير معظم التأثيرات الدافعة للتكلفة على أسعار السلع، مثل شهر أبريل (بما يتضمن المواد الغذائية سريعة الاستهلاك).

ومن ناحية أخرى، اختفت عوامل الطلب والجذب تقريبًا حيث تم امتصاص أي سيولة فائضة في السوق من خلال شهادات الادخار بنسبة 18% الصادرة من البنكين الوطنيين.

وأضافت: “أما فيما يتعلق بالعائد على سندات الخزانة (أذون وسندات الخزانة)، فنحن نتوقع زيادة هامشية (بحد أقصى 50 نقطة أساس) في الوقت الحالي، وكما نرى، فإن اعتماد الحكومة على مزادات الخزانة (بما في ذلك تدفقات الأموال عبر تجارة المناقلة) ليس بدرجة كبيرة، نظرًا للدعم المالي الجديد الذي تدفق من دول مجلس تعاون الخليج العربي (وفقًا لحساباتنا، بإجمالي 13 مليار دولار من الإمارات العربية المتحدة، والمملكة العربية السعودية، وقطر)”.

ولفتت إلى أنه بناء على الأساس الذي نعتمد عليه، والمدعوم بحقيقة أن العائد الحقيقي لمصر (على سندات الخزانة لأجل 12 شهرا) بنسبة 0.5% (بما في ذلك الضرائب)، لا يزال أعلى بكثير من غيرها من الاقتصادات الأخرى مثل الهند (-1.8%)، والولايات المتحدة (-6.3%)، والمملكة المتحدة (-5.7%)، وتركيا (-47%)؛ بما لا يتطلب الكثير من التحول في منحنى العائد.