جولدمان ساكس يتوقع مفاجآت سلبية في موسم أرباح الشركات الأمريكية المقبل

قال ديفيد كوستين، كبير محللي الأسهم الأمريكية في مجموعة جولدمان ساكس: «لا تتوقعوا أن يأتي موسم أرباح الشركات الأمريكية القادم بالعديد من المفاجآت الإيجابية».

وأوضح كوستين في لقاء مع تلفزيون بلومبرج، إن التحرك الصعودي في أسعار الفائدة ، والحرب المستمرة في أوكرانيا ومتغير أوميكرون ، جعل الربع الأول صعبًا بشكل خاص للشركات ، ومن المحتمل أن يعيق المبيعات في العديد من القطاعات. .

وأضاف: «سيكون هناك عدد كبير من مفاجآت الأرباح السلبية. في الواقع ، من المحتمل أن تتلقى عددًا كبيرًا من الإعلانات المسبقة في الأسابيع المقبلة ، قبل موسم الأرباح مباشرة.»

قدمت مفاجآت الربح الإيجابية دعمًا رئيسيًا للأسهم طوال فترة الوباء. لكن كوستين أشار إلى أن مراجعات الأرباح كانت سلبية للعديد من الصناعات خلال الشهر الماضي ، ويرى أن ضعف نمو الأرباح يتركز أكثر في قطاعات مثل تقديرية المستهلك والسلع الاستهلاكية الأساسية. انخفضت تقديرات أرباح الربع الأول لكلا الصناعتين على مدار العام مع ارتفاع التضخم ، وفقًا لبلومبرج إنتلجينس.

لا يوضح ضعف نمو الأرباح وارتفاع أسعار الفائدة مكاسب كبيرة للأسهم. ويتوقع الخبير الاستراتيجي أن ينتهي مؤشر إس آند بي 500 في عام 2022 عند 4700 ، مما يعني ارتفاعًا بنسبة أقل من 2% عن إغلاق يوم الثلاثاء. ووضع كوستين هدف أقل قليلاً من متوسط ​​وول ستريت البالغ 4900. إذا واجهت الولايات المتحدة ركودًا ، كما يقول ، فقد ينخفض ​​مؤشر الأسهم أكثر إلى 3600 ، على الرغم من أن هذا ليس سيناريو حالة الأساس لبولدمان.

وقال: «توزيع المخاطر في الوقت الحالي هو اتجاه هبوطي أكثر من الاتجاه الصعودي» بالنظر إلى مزيج من الأرباح الضعيفة وخزانة الولايات المتحدة لمدة 10 سنوات والتي يمكن أن تنتهي عام 2022 بنحو 2.7%. المعدل يقترب من 2.35%.

وأضاف كوستين ، إنه بينما لا يتوقع الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس حدوث ركود ، فإن القلق بشأن التباطؤ في الولايات المتحدة دفع المستثمرين إلى الشركات ذات التوقعات المستقرة للأرباح ، ولا سيما بعض أكبر أسهم التكنولوجيا. ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 16% منذ أن سجل أدنى مستوى إغلاق لهذا العام في 14 مارس.

كما قال أيضًا إن الشركات التي لديها قدر كبير من التعرض للإيرادات في أوروبا ستكون معرضة للخطر في موسم الأرباح هذا – مقارنة بتلك التي تركز بشكل أساسي على المبيعات الأمريكية – بسبب تداعيات الغزو الروسي لأوكرانيا. وعكست تعليقاته صدى تصريحات ليزا شاليت ، مديرة الاستثمار في مورجان ستانلي لإدارة الثروات ، في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج يوم الأربعاء.

بالنسبة إلى كبير محللي الأسهم الأمريكية في مجموعة جولدمان ساكس، من المرجح أن يتفوق أداء الشركات التي تعيد شراء الأسهم ، مضيفًا أن دافعي الأرباح قد يوفرون للمستثمرين بعض المأوى مع تباطؤ الاقتصاد.