بلتون تحدد القيمة العادلة لسهم «البركة» عند 22.5 جنيه وتوصي بالشراء

حددت وحدة أبحاث بلتون المالية القابضة القيمة العادلة لسهم بنك البركة عند 22.5 جنيه مع توصية بشرائه، موضحة أن السعر الحالي له عند 14.29 جنيه.

وقالت خلال تقرير بحثي حصلت«أموال الغد» على نسخة منه، إن ارتفاع الهوامش الضريبية إلى جانب ارتفاع الإنفاق التشغيلي يقودا تراجع الأرباح؛ مما قابل نمو المركز المالي.

تابعت أن تراجع صافي ربح بنك البركة في الربع الرابع من 2021 بنسبة 21.4% على أساس سنوي وبنسبة 75.4% على أساس ربع سنوي مسجلاً 102 مليون جنيه، وذلك وفقاً للقوائم المالية للبنك.
أوضحت أن ارتفاع أرباح البنك من الأعمال الأساسية بنحو 10.9% على أساس سنوي إثر ارتفاع صافي الدخل من الأتعاب والعمولات بنحو 1.8 مرة على أساس سنوي، بينما ارتفع صافي الدخل من العائد بواقع 2% على أساس سنوي إثر حجم المركز المالي الإيجابي، فضلاً عن ذلك ارتفع معدل الضريبة الفعلي للبنك بنسبة 10.3% على أساس سنوي مسجلاً 70%.
استكملت أن اضمحلال خسائر الائتمان شهد ارتفاعاً طفيفاً بنحو 1.9% على أساس سنوي بينما تراجعت تكلفة المخاطر بواقع 15 نقطة أساس مسجلة 264 نقطة أساس.
وقالت إن الإنفاق التشغيلي ارتفع بنسبة كبيرة 16% على أساس سنوي إلى 199 مليون جنيه، نتيجة ارتفاع معدل التكلفة إلى الدخل بواقع 211 نقطة أساس إلى 29.3%.
على أساس ربع سنوي، انخفض الدخل من الأعمال المصرفية الأساسية للبنك بنحو 16.9% على أساس ربع سنوي إلى 709 مليون جنيه إثر ضعف الدخل من العائد (-21% على أساس ربع سنوي)، الذي يرجع بشكل أساسي إلى انكماش صافي هامش الفائدة بواقع 103 نقطة أساس إلى 3.5%.
استقرت تكلفة المخاطر تقريبا مع زيادة الاضمحلال على خسائر الائتمان بواقع 5%.
تراجع العائد على متوسط حقوق المساهمين لدى البنك إلى 20.2% في 2021، مقارنة بـ 28% في 2020 إثر انخفاض الرافعة المالية، ضعف الدخل من الأعمال المصرفية غير الأساسية وارتفاع تكلفة المخاطر.

ارتفع المركز المالي لبنك البركة بنحو 5% على أساس ربع سنوي (+9% على أساس سنوي) نتيجة زيادة الودائع بنحو 5.8% خلال ربع العام (+9.3% على أساس سنوي) مسجلة 73 مليار جنيه.
جاء نمو الودائع بدعم من نمو ودائع الشركات بنحو 9.7% على أساس ربع سنوي (ممثلة 52% من إجمالي الودائع)، في حين ارتفعت ودائع الأفراد بنحو 2% على أساس ربع سنوي (+7.5% على أساس سنوي).
في الوقت نفسه، شهد مجمل القروض نمواً بنحو 4.3% على أساس ربع سنوي (+6.7% على أساس سنوي) مسجلاً 24 مليار جنيه في الربع الرابع من 2021.
جاء نمو القروض بفضل ارتفاع قروض الشركات بنحو 4.2% على أساس ربع سنوي و5.9% على أساس سنوي (ممثلة 90% من إجمالي القروض)، بينما ارتفعت قروض الأفراد بواقع 4.5% على أساس ربع سنوي و 13.6% على أساس سنوي، مع ذلك انخفض معدل القروض إلى الودائع من 34.3% في ديسمبر 2020 إلى 33.5%.
استقرت مقاييس جودة الأصول لدى البنك، مع تحسن معدل القروض غير العاملة إلى 4.5%، مقارنة بـ 5.9% في ديسمبر 2020، بينما بلغت تغطية المخصصات 176%، مقابل 127% في ديسمبر 2020.

يعتزم مجلس إدارة البنك زيادة رأس المال المدفوع إلى 5,1 مليار جنيه مقابل 2,97 مليار جنيه من خلال توزيعات أسهم. من المتوقع أن يقوم البنك بتوزيع 0.71 سهم لكل سهم، بقيمة تقدّر بـ 2,1 مليون جنيه يتم تمويلها من الأرباح المحتجزة والاحتياطيات.
بناءً على ذلك، سيرتفع عدد الأسهم بنحو 303 مليون سهم بالقيمة الإسمية. من الجدير بالذكر أن الزيادة الرأسمالية بواقع 1,4 مليار جنيه التي أعلنها البنك من قبل (203 مليون سهم) من خلال توزيعات أسهم لم يتم توزيعها إلى الآن، طبقا للتقرير.