«إتش إس بى سى» يستعيد عرش السندات في الشرق الأوسط

إتش إس بى سى هولدنجز بى إل سى HSBC ، الذى كان العام الماضي أكبر منظم لمبيعات السندات في الشرق الأوسط لأول مرة منذ أكثر من نصف عقد ، لديه امتداد مزدحم آخر حيث يتسابق المقترضون إلى الأسواق قبل زيادات أسعار الفائدة الأمريكية التي تلوح في الأفق، وفقًا لوكالة بلومبرج

قال خالد درويش، رئيس أسواق الديون الرأسمالية في إتش إس بى سى بدبي: “بعد مبيعات الديون التي بلغت 122 مليار دولار في عام 2021 ، من المحتمل أن تقوم الحكومات والشركات موعد الكثير من احتياجاتها التمويلية العام الجاري إلى الأشهر القليلة الأولى تحسباً لتشديد الفيدرالي الأمريكي للسياسة النقدية.”

وعلى الناحية الأخرى، قال درويش إن أكثر من 50 مليار دولار من السندات والصكوك ستستحق العام الجاري، ما قد يثير موجة من إعادة التمويل، إذا ظلت تكاليف الاقتراض منخفضة.

أوضح درويش في مقابلة: “سيكون يناير وفبراير مزدحمين، ونتوقع تقلبات عبر العام، خاصة في ظل عدم اليقين حول تقلبات الفائدة والتضخم والمراجعات الهبوطية المحتملة للنمو الاقتصادي جراء استمرار الوباء”.

تجاوز إتش إس بى سى العام الماضي منافسيه في اكتتاب ديون في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا أو منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا. وجاء كل من ستاندرد تشارترد وجيه بي مورجان تشيس وشركاه وسيتي جروب وبنك أبوظبي الأول ش.م.ع من المراكز الخمسة الأولى.

أصبحت أسواق الديون مصدرًا مهمًا بشكل متزايد لتمويل الحكومات في الخليج منذ انهيار أسعار النفط في عام 2014 واستنفاد خزائن الإيرادات. لكن ارتفاع أسعار السلع هذا العام يمكن أن يؤدي إلى إصدارات أكثر اعتدالا من قبل الحكومات السيادية في المنطقة ، وفقا لدرويش.

بعد مبيعات الديون التي بلغت 122 مليار دولار في عام 2021 ، من المحتمل أن تقوم الحكومات والشركات بتحميل الكثير من احتياجاتها التمويلية هذا العام إلى الأشهر القليلة الأولى تحسبًا لتشديد السياسة النقدية من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أصبحت أسواق الديون مصدرًا مهمًا بشكل متزايد لتمويل الحكومات في الخليج منذ انهيار أسعار النفط في عام 2014 واستنفاد خزائن الإيرادات. لكن ارتفاع أسعار السلع هذا العام يمكن أن يؤدي إلى إصدارات أكثر اعتدالا من قبل الحكومات السيادية في المنطقة ، وفقا لدرويش.

شهد العام الماضي الإصدار الأول من الحكومة الاتحادية لدولة الإمارات العربية المتحدة وكذلك شركة موانئ أبوظبي ش.م.ع. وشركة الطاقة العمانية OQ ش.م.ع.م. في غضون ذلك ، أثبت بيع سندات قطر للطاقة البالغة قيمته 12.5 مليار دولار أنه أكبر عرض في 2021 في الأسواق الناشئة.

قال درويش إنه من المرجح أن يتم تحديد عام 2022 من خلال زيادة التركيز على الاقتراض على وجه التحديد للمشاريع التي تتوافق مع المبادئ البيئية والاجتماعية والحوكمة.

قد تحقق السعودية ريادة ملحوظة. استعانت المملكة وصندوقها السيادي بمستشارين ماليين، مثل إتش إس بى سى، لتوجيهها بشأن تطوير إطار عمل المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة. وفي الوقت نفسه، جذبت مبيعات الأصول من قبل شركة النفط العملاقة التابعة للدولة أرامكو السعودية مليارات الدولارات من بعض أكبر مديري الأموال في العالم، بما في ذلك شركة بلاك روك.

وتدرس الحكومة السعودية وصندوق الاستثمارات العامة إمكانية بيع سندات خضراء قريباً لتمويل مشاريع تهدف إلى تنويع اقتصاد البلاد بعيداً عن الهيدروكربونات.

وقال درويش: “بدأت المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة في الازدهار بشكل متزايد، باعتبارها منطقة نمو لإصدارات الديون في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا.. ولا يرتبط الأمر بالمقترضين فحسب، وإنما يزيد المستثمرون بشكل عام وزن مقاييس تلك المعايير في صناعة القرارات الاستثمارية”.