شركات العقارات الصينية تواجه موجة من المواعيد النهائية لسداد الديون خلال أيام

يستعد المستثمرون لموجة جديدة من التقلبات في أسواق الائتمان فى الصين هذا الأسبوع ، حيث تلوح في الأفق موجة من المواعيد النهائية لسداد بعض شركات العقارات الصينية الأكثر تضرراً في القطاع للديون المستحقة، وفقًا لوكالة بلومبرج.

تسعى مجموعة إيفرجراند إلى تجنب أول تخلف عن السداد على السندات الداخلية عندما يصوت أصحابها على ما إذا كانوا سيسمحون للشركة بتأجيل السداد غدا الخميس.

وفي الوقت نفسه ، شيماو جروب هولدنجز  – التي تم تصنيفها على أنها استثمارية قبل شهرين فقط – وإحدى وحداتها البرية تحتاج أيضًا إلى خدمة حوالي 376 مليون دولار في مدفوعات السندات القادمة هذا الأسبوع.

أدت أزمة الائتمان في قطاع العقارات في الصين إلى دفع حالات التخلف عن السداد إلى مستوى قياسي العام الماضي ، مما أرسل مستويات الإجهاد في سوق الائتمان الخارجي إلى أعلى قراءة ممكنة في أداة تعقب الائتمان الصينية بلومبرج في ديسمبر.

من المحتمل أن يستمر ذلك ، حيث واجه القائمون على البناء ما لا يقل عن 197 مليار دولار من السندات المستحقة والقسائم ومنتجات الثقة والأجور المؤجلة لملايين العمال المهاجرين في بداية الشهر.

يعاني حاملو السندات في الخارج قدراً من المأساة هذا الأسبوع بعد أن أعادت شركة جوانجو آر آند اف بروبرتيز شراء 16% فقط من السندات المتأخرة في مناقصة، وطلبت الموافقة الذي وصفته وكالة “فيتش” للتصنيف الائتماني بأنَّه “استبدال متعثر”. وقالت الشركة في البداية، إنَّها تتوقَّع تخصيص 300 مليون دولار للصفقة، قبل الإعلان عن أنَّ لديها “مبلغاً أقل”.

من المتوقع أن تحافظ الشركات على وتيرة قياسية لإخفاقات السداد هذا العام ، حتى مع دعوة السلطات البنوك لتعزيز الإقراض العقاري في الربع الأول وتخفيف قيود رئيسية على الديون للمطورين. أدت تكاليف الاقتراض الباهظة في السوق الخارجية فعليًا إلى تجميد العديد من شركات البناء خارج سوق السندات الخارجية ، مما يجعل من الصعب تجديد هذا الدين.

شيماو

تواجه مجموعة شيماو الصينية (Shimao) ، التي تبني العقارات السكنية والفندقية والمكتبية والتجارية ، سلسلة من مدفوعات القسيمة هذا الأسبوع. لديها قسيمة سندات بقيمة 6.9 مليون دولار تستحق يوم الخميس. وخصصت شركة شنغهاي شيماو التابعة لها البرية أموالا لسداد سندات محلية بنسبة 4.65٪ تستحق يوم السبت مع أصل مستحق يبلغ 1.9 مليار يوان (300 مليون دولار) ، وفقا لأشخاص مطلعين على الأمر.

حتى وقت قريب ، كانت مجموعة  شيماو تعتبر واحدة من أكثر اللاعبين صحة في الصناعة. وقد عانت الأسبوع الماضي من أزمة سندات بعد أن قال أحد الدائنين إن إحدى وحدات المطور تخلفت عن سداد قرض محلي. قد يشكل أي فشل في الشركة خطرًا أكبر على أسواق الائتمان من الأزمة في إيفرجراند ، وفقًا لبعض المستثمرين.

إيفرجراند

تتطلع إيفرجراند إلى تجنب أول تخلف محتمل عن السندات المحلية من خلال الفوز بالدعم الكافي من الدائنين لتأخير السداد. مددت الشركة بالفعل الموعد النهائي للتصويت حتى يوم الخميس.

وتحتاج الوحدة البرية للعقارات العملاقة هينجدا العقارية إلى غالبية حاملي السندات للموافقة على اقتراحها بتأجيل الموعد النهائي لسندات بقيمة 4.5 مليار يوان من 8 يناير إلى ستة أشهر بعد ذلك. طالب حاملو الأوراق المالية سابقًا بالسداد المبكر على السند الذي يستحق السداد في عام 2023.

تم تصنيف الشركة على أنها متخلفة عن السداد لأول مرة في أوائل ديسمبر لأنها لم تسدد مدفوعات السندات الدولارية. وقد تم في ذلك الوقت تشكيل لجنة لإدارة المخاطر مكونة من سبعة أعضاء “للمشاركة بنشاط” مع الدائنين.

المدفوعات الرئيسية المستحقة لشركات العقارات الصينية من 8 إلى 16 يناير

• قسيمة فائدة على شركة “لوجان” بقيمة 9.56 مليون دولار على سندات مستحقة في 2025، والموعد النهائي الأول في 12 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “شيماو” بقيمة 6.9 مليون دولار على سندات مستحقة في 2030، والموعد النهائي الأول 13 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “جرينتاون” بقيمة 8.48 مليون دولار على سندات مستحقة في 2025، والموعد النهائي الأول 13 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “جرينتاون” بقيمة 98 مليون يوان على سندات مستحقة في 2026، والموعد النهائي الأول 13 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “لوجان” بقيمة 6.75 مليون دولار على سندات مستحقة في 2028، والموعد النهائي الأول 13 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “ريدصن” بقيمة 12.8 مليون دولار على سندات مستحقة في 2025، والموعد النهائي الأول 13 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “سيزين جروب” بقيمة 6.68 مليون دولار على سندات مستحقة في 2025، والموعد النهائي الأول في 13 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “كيه دبليو جي” بقيمة 11.1 مليون دولار على سندات مستحقة الدفع في 2027، والموعد النهائي الأول في 13 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “يوزو” بقيمة 23.8 مليون دولار على سندات مستحقة الدفع في 2026، والموعد النهائي الأول 13 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “يوزو” بقيمة 17.8 مليون دولار على سندات مستحقة الدفع في 2027، والموعد النهائي الأول 13 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “سنترال تشاينا” بقيمة 9.75 مليون دولار على سندات مستحقة الدفع في 2025، والموعد النهائي الأول 14 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “لوجان” بقيمة 8.63 مليون دولار على سندات مستحقة الدفع في 2025، والموعد النهائي الأول 14 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “تايمز تشاينا” بقيمة 10.1 مليون دولار على سندات مستحقة الدفع في 2027، والموعد النهائي الأول 14 يناير.
•  استحقاق سندات شركة “شنغهاي شيماو” بقيمة 2 مليار يوان، وقسيمة فائدة قيمتها 93 مليون يوان تُستحق السداد في 15 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “شيماو” بقيمة 28 مليون دولار على سندات مستحقة الدفع في 2026، والموعد النهائي الأول 15 يناير.
• قسيمة فائدة على شركة “شيماو” بقيمة 13 مليون دولار على سندات مستحقة الدفع في 2027، والموعد النهائي الأول في 16 يناير.
• ملاحظة: الدُفعات القادمة استناداً إلى البيانات التي جمعتها “بلومبرج”