عائدات السندات الأمريكية ترتفع لليوم الثانى وسط توقعات برفع أسعار الفائدة ثلاث مرات بداية من مايو

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لليوم الثاني وسط تزايد الاقتناع بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة ثلاث مرات على الأقل بداية من مايو، وفقا لوكالة بلومبرج.

ارتفعت العوائد طويلة الأجل أكثر من غيرها ، وهو ما عزاه المتداولون إلى زيادة المعروض من سندات الشركات الجديدة لليوم الثاني بعد فترة ركود استمرت ثلاثة أسابيع في نهاية العام الماضي. كما ارتفع عائد السندات ذات الخمس سنوات بقدر 4 نقاط أساس إلى 1.395٪ ، وهو أعلى مستوى منذ 20 فبراير 2020 ، لكنه أنهى اليوم بارتفاع أقل من نقطة أساس.

وصلت عائدات 10 و 30 عامًا إلى أعلى مستوياتها في الجلسة ، حيث اصطفت 14 شركة في مبيعات السندات ذات الدرجة الاستثمارية التي بلغ مجموعها أكثر من 20 مليار دولار يوم الثلاثاء ، بعد 11 مليار دولار يوم الاثنين ، وظلت مرتفعة على الرغم من عمليات البيع في أسهم التكنولوجيا الأمريكية.

قال توني فارين ، العضو المنتدب في Mischler Financial Group: «إنه معروض من الإصدارات الجديدة أكثر مما توقعته السوق». في حين أن التضخم المرتفع والمنعطف الصقري الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يضعان ضغطًا تصاعديًا على العوائد ، فإن هذه العوامل ليست أخبارًا للسوق ، على حد قوله.

ارتفع العائد لمدة 30 عامًا بقدر 7.7 نقطة أساس إلى 2.10٪ ، وهو أعلى مستوى منذ 25 أكتوبر ويتجاوز متوسطه المتحرك 200 يوم للمرة الأولى منذ ذلك الحين. يبدو أن هذه الخطوة قد تم دعمها من خلال تجارة كبيرة في العقود الآجلة لشركة ألترا بوند.

انحدار منحنى العائد من المستويات التي ظلت منخفضة بالمعايير التاريخية ، بما يتفق مع توقعات زيادة سعر الفائدة الفيدرالية. اتسعت فجوة العائد بين سنتين و 10 سنوات إلى أكثر من 90 نقطة أساس ؛ بين خمس سنوات و 30 سنة تجاوز 70 نقطة أساس. وصل كلا المنحنيين إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من شهر.

رفعت عمليات بيع يوم الإثنين عائد السندات لأجل 10 سنوات بنحو 12 نقطة أساس في أسوأ بداية لها منذ عام 2009 ، وتجاوز العائد على عامين 0.80٪ لأول مرة منذ مارس 2020. وأطلق هذا الضرب تدفقًا هائلاً للخارج من واحدة من أكبر صناديق الاستثمار المتداولة للخزانة ، ودفعت تقلبات السندات إلى مستوى مرتفع نسبيًا مقابل تقلبات الأسهم.

تموج هذا التحرك من خلال أسواق السندات الحكومية من أستراليا إلى المملكة المتحدة مع استئناف تداول السندات بعد عطلة يوم الاثنين. قفزت عائدات السندات الأسترالية لأجل 10 سنوات بما يصل إلى 15 نقطة أساس إلى 1.82٪ ، وهو أعلى مستوى منذ 26 نوفمبر. وارتفعت العائدات على نفس المدة في المملكة المتحدة بمقدار 12 نقطة أساس إلى 1.09٪ ، وهو أعلى مستوى منذ 3 نوفمبر.

في البداية ، اقتصرت عمليات البيع يوم الثلاثاء على سندات الخزانة العادية ، في حين تفوقت الأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة ، مما تسبب في ارتفاع توقعات التضخم الضمنية في السوق.

وانعكس ذلك بعد أن انخفض مقياس التصنيع في الولايات المتحدة أكثر من المتوقع ، مع انخفاض مكون الأسعار المدفوعة إلى أدنى مستوى في أكثر من عام. انهار الطلب على TIPS ، مما أدى إلى ارتفاع عائداتها وخفض توقعات التضخم. وفي الوقت نفسه ، تراجعت فرص العمل في الولايات المتحدة في نوفمبر ، على الرغم من أن معدل ترك العمل القياسي في القطاع الخاص يؤكد قوة سوق العمل.

قد يحول التجار تركيزهم إلى إصدار محضر اجتماع ديسمبر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي اليوم الأربعاء ، عندما قرر مضاعفة وتيرة تقليص مشتريات الأصول لتمهيد الطريق لرفع أسعار الفائدة. كما أصدرت توقعات تظهر أن المسؤولين في المتوسط ​​يتوقعون رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام.

قال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس ، نيل كاشكاري ، صانع السياسة الأكثر تشاؤمًا في البنك المركزي في السنوات الأخيرة ، في مقال نُشر على موقع البنك على الإنترنت ، إنه يدعم الآن زيادتين لأسعار الفائدة هذا العام لمعالجة التضخم.

قال بادرايك غارفي ، رئيس إستراتيجية الديون العالمية وأسعار الفائدة في ING Groep NV: «هناك تراجع سريع وخطوة سريعة نحو رفع أسعار الفائدة». «هذه ليست قصة العام المقبل بعد الآن. إنه في المقدمة وفي المنتصف ، مما يساعد على تركيز العقول».

وأضاف غارفى: «المفتاح بالنسبة لي هو ما إذا كان صافي الشراء يبدأ مرة أخرى. قد يكون الأمر كذلك ، ولكنه سيكون أكثر صعوبة إذا كان الاحتياطي الفيدرالي عازمًا على المشي لمسافات طويلة والمشي لمسافات طويلة بسرعة ».