فيتش تعدل نظرتها للبنوك المصرية مع تحسن بيئة التشغيل والأصول الأجنبية

قالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إن التحسينات في بيئة التشغيل في مصر منذ نهاية الربع الثالث من عام 2020، قد أدت لتخفيف الضغوط على التقييمات الائتمانية للبنوك المصرية.

وعدلت فيتش توقعاتها بشأن البيئة التشغيلية للقطاع المصرفي المصري إلى مستقرة من سلبية في يوليو ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تحسن السيولة بالعملات الأجنبية ، والتي بلغ صافي الأصول الأجنبية فيها 17 مليار دولار أمريكي في نهاية يونيو 2021.

ويقارن ذلك بصافي المطلوبات الأجنبية البالغة 5.3 مليار دولار أمريكي في نهاية أبريل 2020 بعد أن باع المستثمرون الأجانب ممتلكاتهم من الأوراق المالية الحكومية بالعملة المحلية في بداية الوباء ، مما تسبب في تدفقات محفظة خارجية بقيمة 17 مليار دولار أمريكي.

أصبحت التقييمات الافتراضية للمصدرين من البنوك المصرية التي تحركها تقييمات قابليتها للاستدامة الآن في نظرة مستقبلية مستقرة ، مما يعكس النظرة المستقبلية المستقرة لبيئة التشغيل.

تحسنت السيولة بالعملات الأجنبية مع زيادة حيازات الأجانب من سندات الخزانة المصرية إلى 29 مليار دولار أمريكي في نهاية مايو 2021 من 10 مليارات دولار أمريكي في نهاية يونيو 2020 وإصدار السندات السيادية 4.55 مليار دولار أمريكي بين سبتمبر 2020 وفبراير 2021.ساعد اتفاق الاستعداد الائتماني مع صندوق النقد الدولي بقيمة 5.2 مليار دولار أمريكي على استعادة ثقة المستثمرين.

كما كانت التحويلات المالية لدول الخليج العربي مرنة أيضًا في عام 2020 ، حيث ارتفعت بنسبة 10٪ على أساس سنوي إلى 30 مليار دولار أمريكي.

كانت الأصول الأجنبية الصافية للقطاع المصرفي البالغة 1.7 مليار دولار أمريكي في نهاية يونيو 2021 لا تزال دون مستويات ما قبل الوباء (نهاية فبراير 2020: 7.3 مليار دولار أمريكي) بسبب ارتفاع  الالتزامات الخارجية ، حيث كان على المزيد من البنوك المصرية التوجه إلى المؤسسات المالية الدولية للحصول على التمويل لدعم سيولة العملات الأجنبية الخاصة بهم .

تشكل الزيادة الالتزامات الخارجية بعض مخاطر السداد حيث أن قدرة البنوك على خدمة الديون قد تتعرض لضغوط متجددة من موجة أخرى من عمليات البيع من قبل المستثمرين الأجانب. ومع ذلك ، فإن حوالي 70٪ من الدين الخارجي للقطاع طويل الأجل وتحتفظ البنوك بمخزونات كافية من الأصول السائلة بالعملات الأجنبية مقابل التزاماتها قصيرة الأجل بالعملة الأجنبية.

بدأت بعض البنوك في سداد قروضها لأجل بالعملات الأجنبية مسبقًا نظرًا لمخزون السيولة المريح والطلب الضعيف على قروض التحويل المباشر ، مع توجيه الإقراض نحو تمويل رأس المال العامل بدلاً  من الإنفاق الرأسمالي.

وتوقعت وكالة فيتش أن تكون السيولة النقدية للبنوك في 2021-2022 مدعومة بالعجز المستقر المتوقع في الحساب الجاري لمصر (3.2٪ في السنة المالية 22) ، وارتفاع احتياطيات العملات الأجنبية (40.6 مليار دولار في نهاية مايو 2021 من 36 مليار دولار في نهاية مايو 2020)، وانتعاش تدريجي في السياحة.

 سيولة العملات الأجنبية: صافي الأصول الأجنبية – البنوك (LHS) ، صافي الأصول الأجنبية – البنوك والبنك المركزي المصري (LHS)، احتياطيات البنك المركزي من العملات الأجنبية (RHS):

سيولة العملات الأجنبية

فيتش تتوقع نمو الناتج المحلي الإجمالي لمصر إلى 6٪ في السنة المالية 2023/2022

كما يعكس استقرار توقعات للوكالةالبيئة التشغيلية للقطاع المصرفي آفاقًا صحية للنمو الاقتصادي، حيث تتوقع وكالة فيتش تسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لمصر إلى 6٪ في السنة المالية 2023/2022  من 3٪ في السنة المالية 21.

بلغ نمو القروض 6٪ في الربع الأول من عام 21 بعد زيادة قوية بلغت 31٪ في عام 2020 مدفوعة بمبادرات السلطات لدعم الإقراض للشركات الصغيرة والمتوسطة وقطاعات معينة بأسعار فائدة مدعومة. ومع ذلك ، تضخم نمو القروض في عام 2020 من خلال مبادرة البنك المركزي المصري التي سمحت للمقترضين بتأجيل سداد الفائدة وسداد أصل القرض لمدة ستة أشهر.

نتوقع نموًا منخفضًا للقروض من رقمين في عام 2021 ، مع تسارع في عام 2022 على خلفية معدلات الفائدة المنخفضة ، وتعافي النمو الاقتصادي وزيادة الاستثمارات الأجنبية.

التجارة والمنسوجات والسياحة من بين القطاعات الأكثر تضررا من الوباء، وكانت جودة أصول البنوك مرنة على الرغم من الانكشاف على هذه القطاعات ، وتم احتواء التدهور في جودة القروض إلى حد كبير بعد انتهاء تأجيل الائتمان لمدة ستة أشهر في سبتمبر 2020.

كانت نسبة قروض المرحلة الثالثة للقطاع مستقرة عند 3.4٪ في نهاية الربع الثالث من عام 2020 ، على الرغم من أن نسبة قروض المرحلة الثانية تباينت بشكل كبير بين البنوك ، حيث تراوحت بين 2٪ إلى أكثر من 30٪.

قامت بعض البنوك بتحميل مخصصاتها بشكل كبير في عام 2020 ، مما أدى إلى معدلات تغطية أقوى للقروض المتعثرة، وتعتقد الوكالة أن النسب الأعلى لقروض المرحلة الثانية لبعض البنوك تشير إلى سياسات تصنيف أكثر تحفظًا للقروض بدلاً من ضعف جودة الأصول الأساسية.

وتدعم جودة أصول البنوك أيضًا من خلال الانكشاف الكبير على الجهات السيادية من خلال الاستثمارات في سندات الخزانة والإقراض لكيانات القطاع العام (تمثل معًا 49٪ من إجمالي أصول القطاع في نهاية الربع الأول من عام 21).