بلتون فاينانشال: مصر تتوقع تدفقات أجنبية لسوق السندات تصل إلى 4 مليار دولار في النصف الثاني

قالت كبيرة الاقتصاديين في بلتون فاينانشال ، علياء ممدوح ، لبلومبرج دايبريك اليوم الأثنين أنه من التوقع أن ترى مصر ما بين 3 إلى 4 مليارات دولار من التدفقات الأجنبية إلى سوق السندات في النصف الثاني من عام 2021.

وأضافت ممدوح  أنه ينبغي أن تنتعش تدفقات المحفظة خلال الأشهر الستة المقبلة إذا أصبحت الديون المصرية «قابلة للتسليم باليورو»، وتعود السندات بالعملة المحلية للبلاد إلى مؤشر جي بي مورجان للسندات السيادية للأسواق الناشئة في وقت لاحق من هذا العام.

جاء ذلك خلال مناقشة علياء ممدوح ، كبير الاقتصاديين في بلتون فاينانشال ، وضع الاقتصاد المصري وسط ارتفاع أسعار المواد الغذائية إقليمياً ، وتوقعات نمو البلاد في الإنفاق الخاص والديون طويلة الأجل مع بلومبيرج داي بريك: الشرق الأوسط.

قالت علياء ممدوح يجب أن نسمع من جي بي مورجان بحلول أكتوبر ما إذا كانت مصر ستُدرج في المؤشر ، والذي من المتوقع أن يولد 1.4 إلى 2.2 مليار دولار أمريكي في شكل تدفقات على الديون المقومة بالجنيه المصري، وكان بنك الاستثمار الأمريكي أعلن في أبريل إنه سيتخذ قرارا خلال ستة أشهر.

ومن المتوقع صدور قرار من يوروكلير في وقت مماثل، حيث يمكن أن تبدأ تسوية السندات المصرية من خلال غرفة المقاصة في بلجيكا بين سبتمبر ونوفمبر ، مما يسهل على الصناديق الأجنبية الدخول والخروج من الديون المصرية.

دخلت مصر في مؤشر السندات السيادية الجديد للسوق الحدودية الذي أطلقه FTSE Russell في يونيو ، والذي تعتقد وزارة المالية أنه ينبغي أن يجتذب 4 مليارات دولار أخرى من التدفقات الأجنبية.

انتعشت الحيازات الأجنبية إلى مستويات قياسية جديدة هذا العام بعد عمليات البيع في الأسواق الناشئة التي رافقت الموجة الأولى من فيروس كورونا في مارس، كما ارتفع الاستثمار الأجنبي في الأذون والسندات إلى ما بين 28 إلى 29 مليار دولار في نهاية مايو ، بعد أن انخفض إلى أدنى مستوياته عند 10.4 مليار دولار في مايو 2020.

وقالت علياء ممدوح، نشهد بالفعل انتعاشًا في التدفقات الأجنبية الوافدة إلى الديون، حيث انخفضت التدفقات الأجنبية الوافدة في مارس وأبريل 2020 بسبب عمليات البيع المكثفة التي يسببها الوباء ، لكن الأموال الساخنة «Hot Money» بدأت في العودة إلى البلاد في مايو من نفس العام لتصل إلى 23 دولارًا أمريكيًا مليار دولار بنهاية نوفمبر الماضي ، ارتفاعًا من 21.1 مليار دولار قبل ستة أسابيع.

كما ذكرت ممدوح إنه من المتوقع أيضًا أن تظل عائدات السندات مرتفعة عند المستويات الحالية البالغة 15-15.2٪ حتى نهاية عام 2021 ، مع ارتفاع “طفيف” متوقع في عام 2022 مع ارتفاع أسعار الممرات.

ارتفاع أسعار السلع العالمية يبدأ في ترك بصمته على مصر: قالت إنه من المتوقع حدوث ارتفاع في معدلات التضخم التي من المرجح أن يبلغ متوسطها 6.9٪ في النصف الثاني من عام 2021 مقارنة بـ 4.5٪ في النصف الأول من عام 2021 بسبب ارتفاع أسعار السلع العالمية وتعافي أنماط الإنفاق.

وتتوقع بلتون فاينانشال أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس خلال النصف الثاني من عام 2022.

من المرجح أن يترك البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع السادس على التوالي مع التركيز عن كثب على ارتفاع أسعار السلع ، وفقًا لاستطلاعات بلتون فاينانشال الأخير للمؤسسات.