البنوك الأوروبية من بين أكبر الرابحين فى 2021 فى إنتعاشة للقطاع بعد عقدا من الإحباط

شهدت أسواق البنوك الأوروبية، وهى  الأسوأ أداءً بين أسواق الأسهم الأوروبية في العقد الماضي تقلبات ساخنة من حين لآخر ، ولكن مع عودة ظهور التضخم هذا العام والذي يعد بنهاية حقبة أسعار فائدة قريبة من الصفر ، يعد هذا القطاع من بين أكبر الرابحين في عام 2021، وفقا لوكالة بلومبرج.

ارتفع مؤشر ستوكس600 للبنوك بنسبة 76 ٪ منذ أدنى مستوى له في سبتمبر ، وهو أكبر تقدم له منذ التعافي من الأزمة المالية.

سوسيتيه جنرال إس إيه، وبانكو سانتاندير، وناتويست جروب بي إل سي من بين 11 مقرضًا زادت أسهمهم بأكثر من الضعف، ومع ذلك ، حتى بعد الارتفاع ، لا يزال المقياس أقل من مستويات ما قبل الوباء وتبقى المخزونات رخيصة نسبيًا.

كما أن عوائد السندات مستمرة في الارتفاع ، مما يجعل إقراض البنوك أكثر ربحية ، وتستفيد مكاتب التداول من الأسواق المالية المزدهرة التي دعمها التعافي الاقتصادي من الوباء.

قال آلان كوستيس ، رئيس الأسهم البريطانية في «Lazard Asset Management LLC»: «من الواضح أن الأمور المالية تعمل في هذا النوع من البيئة».

وتابع: «لا تزال البيانات المالية تبدو ضعيفة جدًا بالنسبة إلى مستويات ما قبل الوباء ومن منظور التقييم المطلق ، لا سيما هنا في المملكة المتحدة».

ذكرت وكالة بلومبرج، أنه ربما يكون المؤشر الأكثر إيجابية لأسهم البنوك الأوروبية في الوقت الحالي هو التضخم ، الحقيقي والمتوقع ، والذي يرفع أسعار الفائدة طويلة الأجل ويعزز الهامش الذي يمكن أن تحققه البنوك من الإقراض.

وأظهر تقرير صدر يوم الخميس الماضى أن الأسعار التي يدفعها المستهلكون الأمريكيون ارتفعت في مايو بأكثر من المتوقع وأن البنك المركزي الأوروبي زاد من توقعاته للتضخم.

تدعم الأرباح أيضًا الارتفاع ، حيث تجاوزت أرباح البنوك الأوروبية للأشهر الثلاثة الأولى من العام التوقعات بنسبة 40 ٪ ، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

وكتب محللو مجموعة جولدمان ساكس بقيادة جيرني أوماهين في مذكرة الأسبوع الماضي: «كان موسم أرباح الربع الأول الأكثر إيجابية في فترة طويلة جدًا».

توقفت البنوك عن زيادة المبلغ الذي تخصصه للقروض المعدومة ، بل إن بعض المقرضين اتخذوا خطوة بالإفراج عن بعض هذه الاحتياطيات.

كما أثبتت الأعمال المصرفية الاستثمارية المزدهرة أنها تدوم لفترة أطول مما كان متوقعًا في البداية ، ويستفيد المقرضون الذين لديهم أقسام لإدارة الأصول من تعافي الأسواق وتدفقات قياسية للداخل، وهذا يزيد من احتمالية توزيع أرباح أكثر جاذبية وإعادة شراء الأسهم.

قالت كريستينا بينيتو ، رئيسة الأسهم للمحافظ التقديرية في Mapfre AM: من المقرر رفع الحظر الفعلي على عائدات المساهمين ، الذي فرضه البنك المركزي الأوروبي ، في 30 سبتمبر، «بعد إلغاء القيود ، ستعود البنوك إلى سياسات مكافآت المساهمين ، وتقدم عوائد أرباح الأسهم المقدرة بـ حوالي 5-6٪».

قد تساعد عمليات الاندماج والاستحواذ ، أو على الأقل التكهنات بشأنها ، في دعم أسهم البنوك الأوروبية أيضًا، وغالبًا ما يُشار إلى المشهد المصرفي المجزأ في أوروبا على أنه أحد أسباب انخفاض ربحية القطاع على عكس الولايات المتحدة ، حيث كانت البنوك تزدهر على مدار العقد الماضي، لا تزال الصفقات العابرة للحدود صعبة ولكن بعض عمليات الدمج المحلي تتشكل في جنوب أوروبا.

تمكنت شركة اينتيسا سانباولو الإيطالية العام الماضي من تحقيق أكبر عملية استحواذ مصرفية في أوروبا منذ عقد من خلال شراء منافستها المحلية «UBI Banca SpA» ، في حين اندمجت «CaixaBank SA» الإسبانية و «Bankia SA» أيضًا.

يعتبر بنك «Banco de Sabadell SA» أفضل بنك في أوروبا هذا العام ، حيث ارتفع بنسبة 81٪ ، ويراهن بعض المستثمرين على أن الشركة ستقوم بمحاولة أخرى للاندماج مع «Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA» بعد محادثات فاشلة في عام 2020.

قال ديفيد توماس ، مدير المحفظة في «Andbank Wealth Management» في مدريد: «المد مرتفع بالفعل بالنسبة للقطاع المصرفي وجميع البنوك هناك ، لذا فالأمر الآن مسألة انتقائية»، مضيفا: «ستستفيد بعض البنوك من عمليات الدمج والاستحواذ.»

تعثرت ارتفاعات الأسهم المصرفية السابقة بسبب القروض المعدومة ، والانفجارات التجارية وانخفاض الربحية ، وهناك مخاوف جديدة هذه المرة ، مثل الزيادة المحتملة في حالات التخلف عن السداد عندما تنفد حزم الدعم الحكومية والتهديد الذي تشكله المنافسة من شركات التكنولوجيا المالية.، فيما يراهن المتفائلون على أنهم لا يشكلون عقبة أمام استمرار الارتفاع.

قال إنريكي مارازويلا ، كبير مسؤولي الاستثمار في BBVA للخدمات المصرفية الخاصة: «يوفر القطاع المصرفي الآن ، لأول مرة منذ فترة طويلة ، ظروفًا مؤاتية لمساهميه».