بلتون تحدد القيمة العادلة لـ«جهينة» عند 11.30 جنيه للسهم

حددت إدارة البحوث ببنك الاستثمار بلتون القيمة العادلة لسهم جهينة للصناعات الغذائية عند 11.30 جنيه، مقابل السعر الحالي عند 7.4 جنيه – مع توصيه بالاحتفاظ بالسهم.

وأشارت خلال مذكرة بحثية حديثة حصلت ” أموال الغد” على نسخة منها، لنتائج أعمال الشركة خلال الربع الأول من 2020، والتي أظهرت ارتفاع صافي ربح الشركة بنسبة 55% مسجلاً 134 مليون، متجاوزاً تقديرات “بلتون”  بنحو 17%.

وأرجعت ذلك الارتفاع إلى تحسن هامش مجمل الربح (+1.5 نقطة %) على الأرجح نتيجة انخفاض تكاليف المواد الخام، بالإضافة لتحسن المتماسك في تغطية الفوائد حيث تراجعت مصروفات الفائدة بنسبة 43% على أساس سنوي.

ووفقًا للقوائم المالية للشركة ارتفعت الإيرادات بنسبة 3% على أساس سنوي مسجلة 1,78 مليار جنيه، مع تسجيل قطاع الألبان أسرع نمو بين قطاعات الشركة (+7.8% على أساس سنوي)، مساهماً بنسبة 55% من الإيرادات (مقابل 52% العام الماضي)، في حين أظهر قطاع الزبادي نمواً ضعيفاً بنسبة 2%، دون تغير مساهمتها في مبيعات القطاعات بأكملها عند 20%، أما قطاع العصير، شهدت مبيعاته تراجعاً بنسبة 2% على أساس سنوي، ومازالت تشير إلى ركود الطلب خاصة في ظل وباء كوفيد-19، مما يشير إلى اتجاه المستهلكين إلى المنتجات الأساسية بشكل أكبر.

وارتفع مجمل الربح بنسبة 8% على أساس سنوي مسجلاً 544 مليون جنيه، مع اتساع هامش مجمل الربح بنحو 1.5 نقطة % إلى 30.5% (بارتفاع 150 نقطة أساس عن تقديرات بلتون)، بفضل تراجع تكاليف المواد الخام على الأرجح.

وارتفعت الربحية قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب بنسبة 14% على أساس سنوي مسجلة 312 مليون جنيه، في حين تحسن هامش الربحية قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب 180 نقطة أساس مسجلاً 17.5% في هذا الربع .