«اتش سي» تتوقع خفض صافي هوامش الفائدة لدى البنوك إلى 4.5%-5% بحلول 2024

توقعت شركة «اتش سي» أن ينخفض صافي هوامش الفائدة لدى البنوك لتتراوح بين 4.5%-5.0% بحلول 2024 من 5.5%-6.9% على مدار عامي 2017-2018، وذلك في حالة تراجع قيمة الفائدة بنحو 300-500 نقطة أساس حتى عام 2020.

قالت مونيت دوس، محلل قطاع البنوك بإدارة البحوث بشركة «اتش سي» لتداول الأوراق المالية، إن قوة الأصول وقاعدة رأس المال لدى البنوك تستوعب بيئة تنظيمية أكثر صرامة، حيث بدأت البنوك المصرية الآن تقديم تقاريرها المالية وفقاً لمعايير المحاسبة العالمية «IFRS9» في الربع الأول من 2019، حيث يتوجب على البنوك الآن أخذ مخصصات لتغطية خسائر الائتمان المتوقعة بدلاً من القياس على الأداء السابق لتسهيلات الائتمان.

وأشارت إلى أن بنوك التجاري الدولي وأبوظبي الإسلامي وكريدي أجريكول تحظى بجودة الأصول حيث تمثل القروض المتعثرة 2.5%-5.0%من إجمالي القروض مع معدلات تغطية تتراوح بين 141%-200%.

وأوضحت أن التعديل الأخير على قانون ضريبة الدخل على أذون الخزانة سيقل تأثيره، خاصة أن النسخة الأخيرة من تعديلات القانون تضمنت فصل حساب الضرائب على دخل البنك من أذون الخزانة عن مصادر الدخل الأخرى، وسوف يتم حساب تكلفة أذون الخزانة الآن عن طريق حساب نسبة المصروفات إلى الإيرادات من أذون الخزانة (بدون حساب المخصصات ورسوم الإهلاك) وبعد ذلك يتم ضرب الناتج في 80% من العائد على أذون الخزانة بحد أقصى 70% لإيرادات أذون الخزانة لعام 2019 و85% لعام 2020 و100% للأعوام التالية.

وأضافت: «تم تفعيل هذه التعديلات في 17 مايو 2019 وسوف تطبق على أذون الخزانة التي أصدرت بدءاً من 21 فبراير 2019 والتي سيعاد إصدارها بداية من هذا التاريخ. حيث نرى أن التعديل على قانون الضريبة سوف يرفع معدل الضريبة الفعلي للبنوك الثلاثة ليتراوح ما بين 26%-31% على مدار فترة توقعاتنا مقارنة بـ 21%-28% في الربع الأول من 2019 قبل تطبيق القانون الجديد.»

وترى دوس أن احتمالية تخطى هامش العائد من الفائدة لدي كل من مصرف أبو ظبي الإسلامي – مصر، وبنك كريدي أجريكول – مصر، نظيره لدي البنك التجاري الدولي على مدار الفترة 2019-2024 نظراً لوجود حصة أٌقل من القروض بالعملة المحلية لدي البنك التجاري الدولي، وهو ما يرجح انخفاض هامش العائد من الفائدة لديه لمتوسط 4.9% على مدار 2020-2024.

وتوقعت أن يتخطى كل من مصرف أبو ظبي الإسلامي – مصر وبنك كريدي أجريكول – مصر هذا الأداء بهامش عائد من الفائدة عند 5.4% و5.2% على التوالي على مدار مدة التوقعات مدفوعة بإيرادات فوائد عالية من القروض بالعملة المحلية، كما تتوقع أيضاً أن تطيل البنوك آجال الودائع حتى تستطيع إعطاء قروضاً طويلة الأجل دون تخطي الحد الأقصى لمخاطر سعر الفائدة المحدد/ المفروض من قبل البنك المركزي عند 15% من رأس المال الأساسي.

وأشارت إلى التوقعات بحدوث معدل نمو سنوي مركب لقروض البنك التجاري الدولي عند نسبة 22% تقريباً و18% لكل من كريدي أجريكول – مصر ومصرف أبو ظبي الإسلامي – مصر خلال الفترة 2019-2024 مع تخصيص البنوك لحجم اقل للاستثمار في أذون الخزانة الحكومية أخذاً في الاعتبار قوة معدل كفاية رأس المال لديهما.

وأوضحت أنه من المتوقع أن ينخفض معدل كفاية رأس المال عند البنك التجاري الدولي لـ 18.4% في 2024 من 22.6% في 2019 وبالنسبة لكريدي أجريكول – مصر نتوقع أن ينخفض المعدل لـ 14.3% في 2024 من 18.5% في 2019 أي أعلى من الحد الأدنى المطلوب من البنك المركزي المصري عند 14.5% و12.5% للبنكين على التوالي.

وتابعت: «بالنسبة لمصرف أبو ظبي الإسلامي – مصر، زيادة رأس المال المتوقعة في 2020 مع التحول من موقف صافي الخسائر المحتجزة إلى صافي أرباح محتجزة، يمكن أن يؤدي إلى وصول معدل كفاية رأس المال للبنك إلى 15.9% في 2024. وفقا لأرقامنا، نتوقع أن يحقق البنك التجاري الدولي، وكريدي أجريكول – مصر ومصرف أبو ظبي الإسلامي – مصر معدل ضريبة فعلي قيمته 29% و26% و31% تقريبا بالترتيب.»

واستطرت قائلة: «تتمتع البنوك الثلاثة بجودة أصول قوية وقاعدة تمويل راسخة، ولكننا نبقى متحفظين فيما يتعلق بأخذ المخصصات للثلاث بنوك محل التقرير بما يعكس بيئة تنظيمية أكثر صرامة. ونتوقع أن ينخفض حجم القروض المتعثرة إلى 4% في 2021 لدى البنك التجاري الدولي وتظل عند قيمة 3% لدى كريدي أجريكول- مصر بمعدل تغطية 178% و154% تقريبا بالترتيب خلال الفترة 2019-2024. مع احتمالية أن تسجل مصروفات المخصصات لدي البنك التجاري الدولي نسبة 8.9%من أرباح التشغيل خلال الفترة 2019-2024 ونسبة 8.3% لبنك كريدي أجريكول.»

وأكدت على ما ذكره تقرير سابق بتاريخ 20 يونيو حول مصرف أبو ظبي الإسلامي – مصر، مشيرةً إلى أنه من المنتظر أن يرتفع حجم القروض المتعثرة إلى 4% في 2020 من 2.5% في الربع الأول من 2019 مقارباً معدلات قطاع البنوك. وأن يصل معدل التغطية لديه إلى 150% في 2024 مما ينتج عنه تكلفة مخصصات متوقعة خلال الفترة 2019-2024 تصل إلى 24% من صافي أرباح التشغيل.