بلتون تتوقع ارتفاع سهم “CIB” بنسبة 39% وتوصي بالشراء

3

توقعت شركة بلتون فيننشال ارتفاع سهم بنك التجاري الدولي “CIB” بنسبة 39.1% خلال الفترة المقبلة ، مدعومة بنتائج الأعمال القوية بنهاية الربع الثالث من 2015، لافتا إلي أن القيمة العادلة للسهم تبلغ نحو 65.10 جنيه مقابل 46.79 جنيه السعر الحالي.

 

وأوصت بلتون في مذكرة بحثية صادر عنها اليوم-  بشراء السهم الذي تتوقع أن يُتداول بمضاعف ربحية لعام 2016 عند 8.1 مرة، وبمضاعف قيمة دفترية عند 1.94 مرة، وعائد على متوسط حقوق المساهمين عند 26.3% لنفس العام (بعد طرح مخصصات المساهمين).

 

وذكرت  أن القيمة السوقية للبنك تبلغ نحو 42.49 مليار جنيه بنهاية الربع الثالث من 2105، لافتة إلي النمو القوي لصافي الأرباح بنسبة 36.6% عن الربع الثالث لعام 2014 و15.7% عن الربع الثاني لعام 2015 لتسجل 1.33 مليار جنيه.

 

وأوضحت أن الأرباح التشغيلية شهدت نمو قوي خلال ربع العام، مرتفعة بنسبة 25.8% عن الربع الثالث لعام 2014 و10.7% عن الربع الثاني لعام 2015 لتصل إلى 2.80 مليار جنيه، كما ارتفعت هوامش الأرباح بواقع 30 نقطة أساس عن الربع الثالث لعام 2014 وبواقع 9 نقاط أساس عن الربع الثاني لعام 2015 لتصل إلى 5.49% في الربع الثالث لعام 2015.

 

وتري بلتون أن البنك التجاري الدولي مازال مستفيد بشكل رئيسي من بدء تمويل النفقات الرأسمالية في مصر الذي طال انتظاره مما يُتوقع أن يؤدي لزيادة نمو الإقراض الأساسي لدى البنك بعد ثلاثة سنوات من وتيرة نمو بطيئة.

 

وقالت بلتون : “تتضمن توقعاتنا زيادة نشاط محفظة قروض الشركات حيث يواصل البنك استيعاب حصته من الطلب المؤجل لتمويل النفقات الرأسمالية، التي نقدرها عند 100 مليار جنيه أو ما يعادل 20% من النظام المصرفي. ونتوقع أن تشهد محفظة إقراض الشركات نمو بنسبة 20% في 2016 ، وهو نفس معدل نمو عام 2015 (بمتوسط 17% خلال فترة تغطيتنا)”.

 

وتوقعت بلتون نمو محفظة التجزئة لدى البنك بنسبة 42% خلال عام 2015 (32% باستثناء محفظة سيتي بنك)، وذلك بعد توقعاتها السابقة بمتوسط نمو 20% خلال الخمسة أعوام المقبلة مع الارتفاع المتوقع بمعدلات الثقة في السوق المصري إلى جانب ظهور التأثير الإيجابي لخطط البنك القوية للتوسع في قطاع التجزئة والتي تتضمن زيادة الفروع الجديدة بما يتراوح من 15 إلى 20 فرع سنويا خلال العامين المقبلين).