“بلتون” تحدد القيمة العادلة لسهم مطاحن شمال القاهرة بـ44.63 جنيه مع التوصية بالشراء

0

حددت شركة بلتون للبحوث القيمة العادلة لسهم شركة مطاحن شمال القاهرة بنحو 44.63 جنيه، مع التوصية  بالشراء.

وذكرت بلتون في بيان لها اليوم حصلت أموال الغد علي نسخة منه أن القيمة السوقية للشركة تبلغ 32.5 مليون دولار، موضحة أن الشركة قامت بتعديل القيمة العادلة للسهم لتأخذ بعين الاعتبار انخفاض معدل العائد على أدوات الاستثمار الخالية من المخاطر بعد خفض البنك المركزي المصري الأخير لأسعار الفائدة وانخفاض الجنيه مقابل الدولار من متوسط 7.00إلى متوسط 7.70، لتزيد القيمة العادلة بنسبة 93.4% عن سعر السوق الحالي.

أشارت إلي ان تفضيل السهم جاء بسبب العمليات التشغيلية المتنوعة التي تشمل المطاحن المدعمة وغير المدعمة وإنتاج المعكرونة والخبز والمعجنات مما يعوض المخاطر الخاصة بالتغيرات غير المرغوبة بالعمليات التشغيل ية المتعلقة بالحكومة.

وقالت بلتون ان مؤشرات نتائج الأعمال الأولية للشركة عن الربع الثاني للعام المالي 2014/15 أظهرت ارتفاع الإيرادات بنسبة 38.0% لتسجل  511.5 مليون جنيه، مقارنة بنفس الربع العام الماضي.

وأرجعت بلتون ارتفاع الإيرادات وتجاوزها التقديرات البالغة 423.6 مليون جنيه إلي ارتفاع المبيعات وزيادة أسعار الدقيق المدعم في يوليو 2014، مما يعوض الضغوط الناتجة عن قطاع النخالة.

وذكرت بلتون أن الشركة حققت مجمل ربحية 13.8 مليون جنيه، بانخفاض 50.5% مقارنة بنفس الربع العام الماضي وبنسبة 29.3% مقارنة بالربع الأول، وهو ما أدى لوصول هامش مجمل الربحية إلى 2.7% خلال الربع الثاني من  العام المالي الحالي  مقارنة بـ 7.5% في الربع الثاني من العام المالي 2013/14 وبـ 4.3% في الربع الأول من العام المالي 2014/15.

وتابعت بلتون ” نحافظ على نظرتنا المستقبلية الإيجابية لشركة مطاحن شمال القاهرة خلال الفترة المقبلة حيث نتوقع أن ترتفع الهوامش عقب تطبيق خفض الأسعار الأخير الذي حدث في ديسمبر 2014 وأصبح سارياً منذ الأول من يناير، والذي من شأنه زيادة ربحية طن القمح بنحو ملحوظ”.

من ناحية أخري أبدت بلتون قلقها حيال قدرة الشركة على تسويق المنتجات غير المدعمة بسبب المنافسة الشديدة من جانب القطاع الخاص.